比特币在重拾70,000美元水平后，带着重新焕发的力量进入3月18日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，Bitfinex的分析师表示，这一变化标志着市场结构的改善以及机构持续增加的积累，而不是早期几个月以混乱的清算为驱动的剧烈波动。
根据最新的Bitfinex Alpha报告，市场叙事已从恐慌转向吸收——这与大资金玩家在其他人仍在争论天气时平静地吸收供应的金融等价物类似。
本周，比特币价格突破约71,800美元，建立了新的区间高点，同时重新夺回了心理上重要的70,000美元门槛。分析师将这一转变描述为市场条件的结构性改善，而不是短暂的反弹。
“比特币以新的动能接近本周的FOMC会议，并已果断地重新夺回70,000美元水平，”Bitfinex市场策略师在Alpha报告中写道，并补充道，尽管该资产尚未突破当地区间高点，“基础结构已显著改善。”
另一个引起分析师注意的信号是吸收与排放比(AER)，这是Bitfinex内部指标，衡量机构购买是否压倒新比特币从矿工手中进入市场的速度。目前，这一数据看起来相当不平衡。
Bitfinex的分析师报告称，AER的七日平均水平徘徊在矿工排放的4.8倍左右，这意味着机构需求以近五倍的速度吸收供应，而新比特币的生产速度则相对较慢。在市场术语中，这不是温和的顺风——而是一台超强吸尘器。
“机构需求以近五倍的速度从市场中去除供应，远超矿工的排放，”分析师写道，并指出这种不平衡确认市场中可能形成“供应真空”。
报告还建议，目前的价格走势可能与犹豫无关，而更像是蓄势。“尽管现货价格已经巩固，但AER曲线已平滑进入持续的上升趋势，”分析师表示，认为这种分歧表明市场可能正在为更强的方向性移动做好准备。
与此同时，衍生品市场似乎也经历了一场久违的午眠。全球杠杆已调整至近两年来最保守的水平，未平仓合约正在缓慢重建，而不是在价格上涨之前膨胀——这种理智的表现通常是在事后交易员庆祝的。
尽管比特币从60,000美元的低位上升到舒适的70,000美元以上，但资金费率仍 largely水平中性，这表明现货需求——而非投机性杠杆——是近期上涨的主要驱动力。
不过，有一个障碍高悬在头顶。Bitfinex的分析师确定了一个位于72,500美元附近的清算集群，如果比特币突破该水平，约24亿美元的卖空头寸可能会被抹去。
如果市场突破该水平，随之而来的卖空挤压可能会增强上涨势头，因为看跌交易员会匆忙平仓——这是交易员熟悉的情况，而看空者通常对此感到厌恶。在加密市场之外，宏观环境仍然是顽固的通胀、地缘政治紧张和货币政策不确定性的混合体。
2月份的消费者价格指数(CPI)显示，物价环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，而核心数据达到2.5%。
与此同时，美联储的首选通胀指标——个人消费支出指数，当月上涨0.4%，核心数据同比上涨3.1%，这向市场发出信号，表明即便在近期与中东紧张局势相关的能源成本飙升之前，价格压力也是持久的。
利率预期因此相应变化。Bitfinex分析师指出，4月份降息的概率从一个月前的大约35%骤降至约5.8%，反映出油价上涨和地缘政治不确定性。
尽管如此，整个金融系统仍在围绕加密基础设施不断演变。资深宏观投资者斯坦利·德鲁肯米勒最近表示，稳定币在未来10到15年内或将推动全球支付的显著份额，突显了基于区块链的金融基础设施日益增长的重要性。
与此同时，监管机构似乎也在调整其做法。最近的一份美国财政报告承认，加密混合器可以为合法的隐私目的服务，尽管当局继续审查它们在非法金融中的角色。
与此同时，证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)已表示计划加强对数字资产监管的协调，这一举措旨在减少监管碎片化，并为迅速发展的加密行业提供更清晰的指导。
综合来看，Bitfinex Alpha报告描绘了一个尽管宏观环境动荡，但可能在背后悄然收紧的市场图景。
或者，正如经验丰富的交易员可能会说的那样，舞台灯光正在升温——比特币看起来正在为下一个大场景排练。
- 为什么比特币再次升至70,000美元以上？
根据Bitfinex分析师的说法，机构需求和ETF资金流入以超过矿工生产新比特币的速度吸收供应。 - 什么是吸收与排放比(AER)？
这是一个Bitfinex指标，衡量机构买家吸收新开采比特币进入市场的速度。 - 72,500美元的水平对比特币而言为何重要？
Bitfinex分析师表示，如果比特币突破该阻力位，大约24亿美元的卖空头寸可能会被清算。 - 美联储将如何影响比特币价格？
利率预期和通胀趋势在各个市场中影响投资者的风险偏好，包括比特币和其他数字资产。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
