• 更广泛的警告指向加密代币市场部分的结构性弱点。
• 主要交易所面临着更大压力，需要更快地回应可疑交易行为。
• 随着监管关注超出单一代币，散户投资者仍然处于暴露状态。

市场操纵担忧在主要加密交易所再次受到关注，此前链上调查员 ZachXBT 将 RAVE 的崩盘与集中供应和可疑交易活动联系在了一起。他在社交媒体平台 X 上于 4 月 19 日概述了这一事件。该帖子描述了如何一个进入市值前 15 的代币在几小时内跌幅达到 95%。

ZachXBT 在 X 上表示：“RAVE 在过去 24 小时内，从 $26 到 $1 的 -95% 价格波动摘要。”他指出，这一系列事件始于 4 月 18 日，当时他敦促 Binance、Bitget 和 Gate 检查可能的操纵，并提供了 $10,000 的悬赏，后来将其提高到 $25,000。那天，Bitget、Binance 和 Gate 都公开承认了这一请求，而 RaveDAO 则表示没有参与。ZachXBT 还表示，他在 4 月 13 日和 14 日与 RaveDAO 联合创始人 Yemu Xu 对质，但没有收到回应。他强调了 RAVE 之外的更广泛担忧，表示：

“最近其他价格行为极其可疑的项目包括：SIREN、MYX、COAI、M、PIPPIN、RIVER。”

类似的结构性和行为风险在最近被标记的几个代币中浮出水面。SIREN 显示出极端的供应集中，Bubblemaps 发现一个单一的集群控制了 47 个钱包中大约一半的供应。ZachXBT 最近表示，他追踪到该集群与多个不知名的 DWF 相关代币（包括 LADYS、RACA 和 TOMO）相关联，进一步加强了对该代币流动性是人为操控而非由自然散户需求驱动的担忧。COAI 则引发了不同的红旗：其代理合约所有权未被放弃，导致部署者或管理员能够更改关键功能。RIVER 和 PIPPIN 以不同方式暴露了市场结构的脆弱性，RIVER 与低流通供应特征相关，而 PIPPIN 在衍生品驱动的清算级联中崩溃。MYX 和 M 也受到关注，分别与极端融资条件以及 Axiom 员工可以实现前跑和用户去匿名化的指控相关。

这位区块链调查员辩称，RAVE 的结构使得这一变化难以被视为正常波动。ZachXBT 表示，RAVE 于 2025 年 12 月在 Binance Alpha 上推出，总供应量为 10 亿，而与初始分配相关的地址控制了约 95% 的供应。

他还指出，2026 年 4 月与 RaveDAO 团队地址相关的可疑集中交易所活动，这与项目的否认可能相冲突。ZachXBT 补充说道：

“RAVE 不是我们在主要集中交易所看到的唯一操控的代币。它只是最明显的，在 10 天内达到前 15 的市值，然后在几小时内跌幅达到 95%。”

这一事件扩大了人们对交易平台在稀薄分布的代币遭遇极端错位时的响应速度的审查。ZachXBT 辩称：“交易所需要对操纵行为进行更快的干预。大规模检测并不容易，但每延误一天意味着散户交易者承担损失，而平台从交易量中收取费用。无论意图如何，结果都是一样的。”他还强调了对市场参与者的更广泛影响，表示：“我认识到这种行为对散户交易者的影响有多大，我计划调查类似的运动，希望识别出负责方。”

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