渣打银行在5月18日发布的报告中预测，到2028年底，区块链网络上的代币化资产将达到4万亿美元，去中心化金融（DeFi）协议预计将成为核心基础设施。全球数字资产研究负责人Geoff Kendrick表示，市场将平均分为稳定币和代币化的真实世界资产（RWAs）。

报告确定了提高DeFi吞吐量的三个渠道。更多资产可以链上移动，更多的资产可以存入DeFi，基于链上资产的借贷可以增加。渣打银行表示，这些驱动因素对协议活动和代币价格具有乘法效应。渣打银行写道：

“我们预测到2028年底链上将有4万亿美元的代币化资产，其中一半是稳定币，另一半是非稳定币的RWAs。”

组合性是该银行观点的核心。代币化资产可以即时结算、持续交易、支持无许可发行，并同时发挥多个功能。单个头寸可以产生收益、资助贷款，并保持流动性，与传统金融系统相比，提高了资本效率。

机构间的联系已经通过DeFi后端基础设施形成。渣打银行引用了Coinbase通过比特币借贷产品与Morpho的连接。Coinbase提供前端和保管服务，而Morpho提供借贷逻辑、清算引擎和资本池。该产品在22,000个借款人中拥有约17.5亿美元的贷款。

随着传统金融将更多资产带入链上，已建立的协议可能受益。该银行表示，运营商可能会偏好具有强大风险指标和专业治理的平台。它还强调了监管不确定性、智能合约风险、预言机依赖、治理问题和用户体验差距等作为关键风险。渣打银行补充道：

“从传统金融（TradFi）到去中心化金融（DeFi）的转型正在进行中。DeFi协议是原生于代币化资产的基础设施——它们是代币化世界的交易所、清算所、借贷桌和资产管理者，作为自主软件运行。”

其他代币化数据表明更广泛的机构建设。币安研究预测，代币化资产到2030年可能达到1.6万亿美元，其中国债产品、黄金支持的商品和代币化的上市股票是最明显的采用领域。Chainalysis表示，RWAs的管理资产接近300亿美元，而单独的市场数据则显示，代币化的RWA市场在5月达到至少345亿美元，并且报告还提到，经过大约100%的年增长，市场资本化金额为375亿美元。

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