OKG Research 「特朗普经济学」：美国即将于4月2日美东时间打响贸易战第一枪，尽管在挖矿成本居高不下、利润空间微薄的状态下，从近期的稳定币到矿机入局，加密产业似乎同时加速“美国制造”和“特朗普制造”。 1⃣比特币挖矿成本 +17% 关税直接推高矿机价格：美国若对中国电子产品加征 20% 关税，矿机成本预计上升 17%。新矿场 ROI 受冲击，供应链去中国化加剧交付延迟，行业或加速向大矿企集中。 2⃣链下封锁+链上开放 加之4月8日的“14117行政令”的数据脱钩生效。美政府一边通过关税、监管等手段限制全球资金流动，另一边推动美元稳定币扩张，让美元在加密市场找到新的流通渠道。 3⃣稳定币 = 影子美元市场，实则偷偷扩充流动性，让美联储货币政策的有效性减弱