今天是债券市场的“告诉你的孙子我去过那里”日。 10年期收益率 在今天的低点（技术上是昨晚），它比周五收盘时的3.87%下跌了12.5个基点 该股较周五收盘价4.18%上涨19个基点。 --- 10年期国债盘中下跌至少12个基点，并在同一天收盘时上涨至少12个百分点。 日内10年期收益率数据集始于1998年10月16日（近27年）。 只有三次 2008年1月23日=对流氓交易员Jerome Kerviel的反应，法国兴业银行损失了50亿欧元。这是一件大事（见证债券市场的波动），因为它被视为正在发生的金融危机将成为一个问题的信号。七周后，贝尔斯登倒闭了。 2016年11月9日=这是特朗普赢得选举的第二天。低点是前一晚（选举之夜）的早些时候。 2025年4月7日=今天 ---- 例子太少，无法辨别市场方向（2008年下跌，2016年上涨）。 相反，它告诉我们债券市场认为今天是极其重要的一天。怎么用？目前，我们只能推测。 我相信今天我们了解了高通胀（或滞胀）的衰退意味着什么。滞胀衰退现在的收益率为3.85%至4.00%（10年期）。就这样 当经济衰退被消除时，滞胀就变成了通货膨胀，4%的10年期国债收益率太低了。 想看到收益率低于3.85%吗？这要求经济衰退到扼杀通货膨胀的程度，将滞胀变成衰退。 在过去一周最糟糕的时候，没有人认为即将到来的经济衰退（如果我们有衰退的话，我怀疑）会如此糟糕。因此，市场价格处于滞胀衰退状态，即3.85%至4.00%。 ---- 最后，关于下图。。。 下一次美联储会议将于一个月后的今天（5月7日）举行。昨晚，在交易开始时，美联储基金期货的定价是，他们在那次会议上降息的可能性为85%（没有行动的可能性为15%）。它收盘时只有33%的可能性被削减（67%没有行动）。今天不仅削减了价格，而且一个月后会议的概率范围也是前所未有的。