这里可能大家对于风险和危机定义及程度理解不一样：terry说到的套利平仓需求、美债收益率突破5.5%触发踩踏问题。如我昨天的推文里说认为这是潜在的风险，本质是抛售引发的流动性紧张，对市场是有冲击。但这种程度一旦央行、财政部出手应该就能阻止冲击蔓延，也能救回来 而我的框架里危机的程度是要这些风险大得多，是资产底层出了大问题（已经完全坏掉成为有毒资产了）。例如07年美国房地产奔溃导致导致的金融危机、10年欧猪五国的欧债危机等。这种程度的危机要么就是等危机完全出清到位（如08年金融危机），要么是外部第三方出手帮忙了（如欧债危机）。