Tom Lee 参与的 BNMR 把股票发行上限（ATM）提到 245 亿美元，计划再筹 200 亿美元全部用来买 ETH 。目前它已经是全球最大的 ETH 上市公司持仓（1,150,263 枚），目标是持有全网 5% 的 ETH。 这对 ETH 来说是利好，因为等于有巨额潜在买盘，但对 BNMR 股东就有点不友好了。盘前股价已经小幅回落。参考当初 MSTR 的经验，大规模 ATM 之后股价往往会回归修正后的 mNAV，摊薄溢价。 如果能回到合理估值（溢价）区间，作为 ETH 龙头股，它依然是市场上最受资金欢迎的标的。 本文由 #Bitget ｜ @Bitget_zh 赞助(Phyrex)