AAPL - JEFFERIES 警告关税可能挤压苹果利润率 Jefferies 警告称，如果中国进口商品失去豁免，美国新关税可能会对 iPhone 17 的利润率施加压力。该公司将其目标价下调至 203.07，并指出唐纳德·特朗普提议自 11 月 1 日起对中国商品征收 100% 关税，这将对严重依赖中国组装的苹果造成冲击。 Jefferies 估计，如果苹果为约 900 万台设备支付 130% 的关税，2026 财年的每股收益（EPS）将受到 5% 的影响。由于印度的生产无法完全满足美国的需求，苹果仍然面临风险。 即使没有关税，由于产品组合和成本上升，iPhone 17 的利润率已经比上一代低了 1.7 个百分点。Jefferies 的 2025 财年第四季度收入和利润预测比市场共识低约 4%，原因是 iPhone 以外的销售持平。