在2022年之前，当真实10年期国债收益率下降时，黄金上涨。 2022年发生了变化。 自2022年以来，利率上涨，黄金也一路上涨。 2022年俄罗斯发动了对乌克兰的入侵，美国使用了前所未有的制裁力量，冻结了超过3000亿美元的俄罗斯持有的美国国债。 这些事情是相关的。 当你破坏财产权的中立性时，你就会失去作为全球储备资产的地位。 没有人愿意持有一种可以被美国瞬间删除的资产。