Coinbase 机构报告：10 月平仓事件或为 Q4 上涨铺路

Coinbase 机构发布的月度报告指出，10 月的平仓事件可能标志着中长期市场走强的开端，第四季度（Q4）或迎来“轻装上阵”的上涨阶段。报告提到，市场中过剩的杠杆已被清除，基本面保持稳固，机构投资者正在逐步回归。资金流向集中于 EVM 链、风险加权资产（RWA）和收益协议，显示投资者正在进行选择性风险再投资。主要结论包括杠杆水平改善但流动性缺口仍存，资本正在轮动而非大规模涌入，宏观风险依然存在，但结构性需求有所增强。报告认为当前市场处于下一轮上涨前的筑底阶段，而非周期顶部。