本周是美国的圣诞节假期。股市在圣诞节前夕和圣诞节休市。在此期间，欧美机构和个人投资者通常会远离市场，这一趋势通常会持续到元旦之后。本周五，即26日，是年度结算日，目前超过50%的期权头寸正在等待到期。大多数机构选择提前调整头寸。从上周开始，主要到期日的隐含波动率（IV）开始明显下降，而大宗交易的比例则有所上升。随着波动性的下降，再加上圣诞节交易期和年终展期，三个因素已经趋同。在过去的一个月里，比特币在主要到期日的隐含波动率全面下降了5%以上，中短期IV下降了10%以上。以太坊IV的跌幅更大。这些数据共同表明市场预期疲软，普遍认为未来两周的波动性较低。根据我们基于这些指标的12月预测，未来半个月可能会保持低迷，很可能会逐渐下降。