过去半年最重要的一个产业观察框架：就是技术普及渗透率的提升变化，趋势比估值更重要。2月中的这篇推文也是应该今年最重要的一个思考：AI可能只需要更短的时间就能走完移动互联网10年才走完的路（而同样的路互联网走了二三十年），我们是处在一个新技术普及渗透越来越快的时代。这很关键，决定了你怎么看AI浪潮的进化和迭代。 核心是什么？ 核心就是软件PC互联网、移动互联网，再到现在的AI，每一代技术浪潮都为下一代打下了坚实的基础，基础设施相比之前更完善，渗透率自然越来越快。渗透率是一切商业化的原点，逻辑有二： 1）不是革命性技术，渗透率根本起不来。10%一个走向主流大众的关键鸿沟； 2）渗透率不断提升，用户人群越来越大，付费群体也会越来越多，人均token消耗量也能往上走； 2000年互联网泡沫破裂之后那么长的沉寂期核心在于： 1）当时渗透率还很低、关键是渗透率的提升比较慢，主要因为基础设施还不完善； 2）互联网一直到05、06年才形成比较完整的商业模式（游戏、广告、增值服务、电商等）。 当下是一个基础设施完善、信息扩散极快、各种商业化手段齐备的时代。 去年9月高盛的报告，AI在美国企业的渗透率是10%，看3月底高盛最新的报告调查显示AI在企业的渗透率已经到了18%，处在一个快速的增长期。 这也是去年9月在这里https://x.com/qinbafrank/status/1966309713211175233?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到：科技股本质上是吃行业渗透率的红利、趋势比估值更重要。一旦迈过10%的渗透率关口，增长的斜率会增加陡峭。相信过去半年大家感受了“加速正在被加速”的推背感。 10%～接近50%，是投资的黄金期。 当然渗透率接近50%甚至再往上，相当于大部分企业和人群都深度拥抱AI了，那么红利则是越来越小的。 推荐大家看看2月中和去年9月中的这两篇推文。(qinbafrank)