在最近的加密货币市场中，总市值已迅速突破2.6万亿美元大关。比特币和ETF的涌入引领了这一浪潮，而各种替代币也紧随其后，涨幅甚至超过了比特币。眼下，投资者最关心的问题是，这场牛市是否将持续到加密货币再次创下历史新高。

在过去的三年中，加密货币市场一直处于停滞或下跌状态。期间出现了诸如FTX破产和Terra稳定币崩溃等灾难性事件。这些事件导致公众普遍认为区块链和加密货币只是一时的热潮，与COVID时代的0%利率、刺激支票和市场投机类似。然而，真正的信徒一直在不懈地开发基础设施、应用程序和协议，为下一代互联网奠定基础。

近年来，区块链已逐渐接近其成为大众市场可接受、易于使用和廉价建立的目标。尽管这些目标尚未完全实现，但市场再次对区块链将为未来金融和网络系统提供基础的想法感到温暖。

这次牛市的主要推动因素很可能是比特币ETF，该ETF于一月初发布，但几个月前就已经开始猜测。比特币在传统金融市场中交易的重要性不言而喻。这是有史以来第一次，大型金融机构和公司可以轻松将比特币纳入其资产负债表。这导致比特币自10月22日以来翻了一番，从3万美元涨至6万美元，几乎接近其2021年的历史最高价6.5万美元。

以前，加密货币的牛市往往具有周期性。会有三年的平庸价格行动，然后是一次在比特币减半后几个月发生的大规模牛市。今年，减半预计将在四月份某个时候发生，这导致一些人对为什么市场已经异常火爆感到困惑。这次提前开始几乎可以肯定地归因于比特币的机构化和数字资产的更大监管明晰性，正如XRP诉讼胜利和Uniswap决定向UNI代币持有者发放股息一样。

鉴于这一周期在普通大众和金融行业对加密货币的访问方面是前所未有的，因此更难以预测接下来会发生什么。一方面，感觉这次牛市才刚刚开始，因为比特币还没有受到主流媒体或关注，直到它创下新的历史最高点。此外，随着减半将引起的供应冲击和矿工继续争夺更多的计算能力，这可能开始了一场迅速积累比特币的军备竞赛。以太坊ETF的潜力，预计将在五月至八月间获批，将进一步推动市场，对以太坊的合法化和采用可能产生与比特币类似的影响。

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