需要了解的事项：比特币的算力今年下降了约4%，是自2020年以来首次在第一季度出现下降，此前连续五年实现了两位数的增长。随着挖矿经济的恶化，各公司正在将资本转向人工智能基础设施，这一变化可能会减少美国大矿商的集中度并改善网络的去中心化。
六年来首次，比特币 的算力，即保护网络的总计算能力，在第一季度下降。至今其年初至今的下降幅度约为4%，徘徊在每秒约1泽哈希（ZH/s）左右。
根据 Glassnode 数据，在过去五年里，算力从大约每秒100 Exahash（EH/s）激增，增长了10倍。每年，该指标在第一季度上升，并以超过10%的强劲全年增长结束。2022年，数字几乎翻倍。
人工智能转型
2026年的转变反映了比特币挖矿行业经济的变化。随着 生产成本接近 每个比特币90,000美元，而现货价格接近67,000美元，利润处于负值。因此，许多上市矿商正在转向人工智能和高性能计算基础设施，在这里，收益更高且更可预测。
这一转型是通过债务发行和比特币销售来融资的，从而减少了对比特币挖矿的再投资。因此，算力增长变得更加敏感于加密货币的价格，较低的价格可能导致小型运营商退出，从而进一步下降。
尽管算力下降可能引发对网络安全的担忧，但去中心化可能比绝对规模更为重要。上市的美国矿工已占全球算力的40%以上，而他们影响力的降低可能会导致网络地理分布更广。从这个意义上说，当前的转变可能最终支持去中心化。
尽管放缓，CoinShares 仍预测到2026年底算力将增长至约1.8 ZH/s，前提是比特币恢复至100,000美元。
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