Zcash 在周三引领了隐私专注的加密货币的激增，在过去 24 小时内上涨了 37%，因为加密投资公司 Multicoin Capital 披露其在隐私币中建立了“显著的头寸”。

这次激增是继投资公司 Multicoin 的联合创始人和管理合伙人 Tushar Jain 在周二发表的推特线程之后，他称 Zcash 是“回归加密货币成立时的密码朋克理想”。

隐私币 Dash 和 Monero 分别在当天上涨了 22% 和 4%，而这一类别整体大约获得了 15% 的增幅，根据 CoinGecko 数据。

为什么隐私币在上涨

Multicoin将其论点框架建立在对公共财富日益增长的政治风险上。

“加利福尼亚州提议的财富没收是一种警告，”该公司写道。“随着对私人财富没收的政治趋势的持续增长，个人和机构将越来越寻求私有资产来保护自己。”

比特币 提供抵制审查的能力；没有人可以冻结它或阻止用户进行交易。Multicoin 争辩说，这并不能保护投资者免受财富税或已知持有资产被没收。

“我们相信，真正的私有、抵制审查和抵制没收的资产具有明确的产品市场契合度，需求正在加速，”Jain 说。“我们认为 Zcash 是在公共市场上表达这一论点的最干净的方式。”

Zcash 目前的交易价格约为 570 美元，回落自周三的 593 美元本地高点——而这并不是该代币第一次经历如此爆炸性的上涨。在两周内，这种隐私币上涨了 77%，在过去一年中更是上涨了惊人的 1,485%。

Zcash 的动荡之旅

但通往这一点的道路绝非平坦。

Zcash 的旅程充满了波折，从 1 月份的危机开始，当时该代币背后的整个开发团队——电币公司 辞职，理由是董事会的“建设性解雇”。

然而，即使在这种动荡之中，隐私的叙事已经开始构建。欧盟的 DAC8 指令，要求加密服务提供商自 1 月 1 日起收集用户的税务数据，为隐私领域的复兴助长了火焰。迪拜对隐私代币的禁令，限制在其金融自由区内的交易、宣传和基金活动，也为隐私币叙事增添了动力。

该领域的增长受到了美国企业家 Naval Ravikant 和 Helius 联合创始人兼首席执行官 Mert Mumtaz 的推文推动。

“比特币是对法币的保险。Zcash 是对比特币的保险，”Ravikanth 在十月的推文中说。

HashKey Group 的高级研究员 Tim Sun 告诉 Decrypt，最近的激增代表了隐私叙事的持续，这一叙事最初在 2025 年底获得了 traction。“Multicoin 增加其持有量的决定不仅仅是 ZEC 的机构购买，”Sun 说。“这再定义了隐私币作为一个与个人财务主权、抵制审查和自主资产控制相关的投资主题。”

他补充说，抵制审查在下一个周期中可能会成为一个反复出现的热门话题，作为价格行为的直接催化剂。

Sun 还提供了一个关键的澄清：对隐私的需求并不总是直接转化为代币价格。“隐私币的上涨反映了对隐私叙事的市场重新定价，而不是这些隐私工具实际使用量的同步、巨大增加，”他说。



尽管隐私领域已经起飞，但山寨币市场的前景依然悲观。在预测市场 Myriad 上，由于 Decrypt 的母公司 Dastan，用户将“山寨季”在七月之前开始的可能性评估为 仅 13%，低于 5 月 1 日的 21%。

隐私币领域通常会经历急剧爆发，然后是长期整合。这次的上涨是否能持续取决于机构投资者是否会跟随 Multicoin 的步伐，还是将这一举动视为一次性的。

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