比特币在7月上涨了大约10%，从接近58,000美元的低点反弹至到7月24日的63,955美元左右。然而，Bitfinex分析师表示，接近68,000美元获得的355万BTC在阻止该水平的持续突破。

分析师将市场最近的进展框架围绕加密特有需求，而不是更广泛的技术行业动量和相关性：

“推动7月BTC价格走势的因素源于加密货币市场内部：交易所交易基金(ETF)资金流入和衍生品头寸。”

根据Bitfinex的数据，现货比特币ETF需求已成为7月上涨的主要动力，超过了与人工智能相关的科技股票的影响。这一评估与美国现货比特币ETF连续七个交易日的资金流入同步。

他们补充说，比特币最近的价格波动更能用加密特定因素来解释，而不是与英伟达公司(Nasdaq: NVDA)和Alphabet Inc.(Nasdaq: GOOGL)等主要科技股票的相关性。

截至7月24日10:10 EDT的比特币价格图表。来源：Bitcoin.com Markets。

尽管ETF购买保持稳定，比特币在68,000美元上方反复挣扎。Bitfinex将这种阻力归因于投资者的询价流动性，这些投资者的购买价格集中在同一阈值附近。

“限制价格上涨的是订单簿中的询价流动性，”分析师表示。“两个水平在68,000美元汇聚：短期持有者实现价格为68,073美元，四月月开盘价为68,266美元，而这355万枚币的持有时间为六到十二个月，其成本基数也在同一范围内。”

这一群体包括那些在六到十二个月前购买比特币的投资者，他们现在接近盈亏平衡。当价格回到他们的入场点时，他们可能会出售，这增加了68,000美元附近的供应。这种卖出解释了阻力：在比特币能将68,000美元变为支撑之前，买家必须吸收寻求在盈亏平衡时退出的持有者的币。

来自Farside Investors的每周资金流数据表明，尽管技术阻力，美国现货比特币ETF在7月仍继续吸引净流入。这些资金流入支撑了比特币，但并未清除集中在68,000美元附近的供应。

Bitfinex报告称，持有100至1,000BTC的实体在5月和6月以当前价格出售了约51亿美元的比特币，远超现货比特币ETF在其最强的七天购买周期内吸收的数量。

该公司表示，下一次关键测试是比特币是否可以在不依赖过度杠杆的情况下在68,000美元上方站稳。由稳定的现货需求驱动而非投机性期货交易的上涨，意味着买家正在吸收那些接近盈亏平衡的投资者的供应，增加了这一长期阻力区转变为新的支撑区的可能性。

如果比特币突破68,000美元并在此维持，等待实现盈亏平衡的投资者可能会停止抛售，从而去除进一步上涨的主要障碍。

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