一、基本面：美债收益率飙升是核心变量
本轮调整的导火索来自债券市场。
美国30年期国债收益率一度升至2007年以来最高水平附近；
10年期美债收益率也处于2025年初以来的高位附近。
收益率的快速上行，直接改变了市场对高估值科技股的定价方式。背后的逻辑很清晰：
投资者担忧通胀压力、政府债务增加以及融资成本上升，正在限制科技企业未来的扩张能力——尤其是那些需要持续投入巨额资金建设AI基础设施的公司。
换句话说，当"借钱变贵"时，那些靠未来现金流折现撑起估值的资产，首当其冲。
与此同时，地缘政治风险也在添柴：
美伊围绕解决方案仍处于僵持状态；
霍尔木兹海峡局势持续受到关注；
油价连续第三个交易日上涨。
市场担心能源价格上行会进一步推高通胀，进而压缩主要央行未来的降息空间。这等于在高估值科技资产头上又加了一块石头。
小结： 短期看，高估值资产的承压逻辑尚未完全释放，波动大概率延续。
二、技术面：区间扩大，观望为主
ETH：震荡空间扩大，等待大区间破位
ETH短期在关键区间小幅上破后，震荡空间开始扩大，短期走势变得更加无序。
当前策略：观望为主，不宜追涨杀跌；
重点关注：等待大区间的破位选择再做方向性决策。
在缺乏明确方向的阶段，控制仓位、减少无效交易，往往是最好的策略。
闪迪：破位后反弹做空相对理想
昨日下破关键支撑位，短期延续调整为主；
因昨日调整幅度较大，短线等反弹再做空较为理想；
波段操作参考：反弹至关键压力附近做空，止损设在阻力位上方；下方关注两个目标位。
⚠️ 注：具体价位请以您的交易平台实时数据为准，本文不构成投资建议。
海力士：头肩底雏形，短线存在变数
昨日短线目标位已到达，当前处于头肩底雏形的右肩支撑位上；
行情既可能在此反弹走高，也可能继续下行——短线存在变数；
操作建议：仅持有前期空单，止损可上移至关键关口上方；新空单暂时不建议追，短期观望为主。
若4小时线收稳关键支撑，则本轮下跌可能暂时筑底，届时再重新评估。
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