这周开单的朋友们，赚了还是亏了？ 说实话这周行情是真的不好判断。上周我们就说，市场还没选出方向，别急着下单。一周过去，BTC 还是在 7.6 万到 7.9 万之间来回磨，涨也涨不远，跌也跌不走。所以上周的结论到这周还能用 —— 接着等。
链上大户的动作也拧巴得很。 低位进场的大多头攥着没卖，说明人家不担心中期趋势；前几天赚了钱的空头，已经平掉了大部分仓位，说明他们也不敢重仓死看空。可偏偏在 7.8 万美元附近，又有新的空单压在上面。多头不退，空头不让，行情自然就卡在中间不上不下。
今天核心就是讲透这件事：现在既不是明确的多头行情，也不是明确的空头行情。想做方向单，可以接着等；手痒想参与，区间网格比追涨杀跌适合眼下的盘面。
结论没变，不代表这周没新东西。 上周我们只能看到多空僵持，这周已经能看清大户怎么处理这段横盘了：有人一枚没卖死拿，有人调仓换了币种，还有人先把空单利润落袋，再跑到区间上方重新试空。方向虽然没走出来，仓位却在悄悄调整，这才是今天最值得看的地方。
所以现在看到一根阳线，别急着追多；看到一根阴线，也别立刻追空。除非 BTC 真正走出 76234—79250 美元这个区间，不然里面的涨跌，大概率都是来回折腾。
这里说的 “真正走出”，不是价格冲出去几分钟的插针。更稳的判断标准：看一小时 K 线能不能收在区间外面，下一根也没马上跌回来，同时成交量比现在明显放大。只有价格和成交量一起动，突破才像是有人主动推行情，而不是短线扫掉一批止损。
价格想走出趋势，总得有人真金白银往里砸。现在的问题是，最近完整小时 K 线的成交量低得可怜。BTC 只有前 20 小时平均成交量的 37% 左右，ETH 约 31%，HYPE 才 29%。价格看着反弹了，量根本没跟上。 跟之前拉涨那阵比，现在成交量萎靡了一大截。再加上最近美股承压，市场受美债影响风险偏好往下走，本来就不是适合进场的时机。至少到现在，没看到大量资金冲进来抢筹。 要确认新行情，最好等价格突破区间的同时，成交量明显放大。
再看资金费率，BTC 和 ETH 是正数，也就是多头在给空头付钱；HYPE 的资金费率略为负，换成空头给多头付钱。三个市场连持仓成本都没站到同一边，更说明现在根本不是整齐的单边行情。
我们统计了 120 个候选账户，25 个持有 BTC 仓位，其中 9 个做多，16 个做空。只看最近一周和最近一个月都赚钱的账户，一共 10 个，3 个做多，7 个做空。 空头数量确实更多，但这不等于市场已经转空。因为另一边，低成本的大多头还在死扛持仓，之前重仓做空的账户也在大量平仓。更准确的说法是：7.8 万美元上方有人愿意卖，7.6 万美元附近又有人接，价格就被卡在中间了。 聪明钱自己都没统一答案，反而是用仓位告诉我们：这里暂时就是个震荡区间。连链上巨鲸都迷茫，大家迷茫也就不奇怪了。
先看一个坚定的大多头。完整地址是0x15a4f009bb324a3fb9e36137136b201e3fe0dfdb，大家可以把这个地址复制到聪明钱里面，就能在 K 线上看到他的仓位变化。
上周它持有 1000 枚 BTC 多单和 10000 枚 ETH 多单，这周再看，数量一动没动。BTC 平均成本约 62354 美元，现在这笔仓位价值约 7765 万美元，浮盈约 1529 万美元；ETH 平均成本约 1762 美元，仓位价值约 2401 万美元，浮盈约 639 万美元。
底部就进场了，最近完全没操作。这个账户过去一周账面亏了约 213 万美元，主要是利润回吐，但过去一个月还是赚了约 1909 万美元。整整一个月没交易，没补仓也没减仓，就是拿着不动。
BTC 要是回到 76000 美元附近，它还不动，说明这笔低成本多单还愿意扛震荡；要是突然从 1000 枚降到几百枚，那才是态度变了。现在能确认的只有一件事：这位大多头，没因为这一周横盘离场。 多头兄弟可以密切盯这个地址，它代表了低成本巨鲸的判断。如果后面上涨它逐步抛售，不妨设个预警，看看它是在什么价位出手的。大家都可以把分享的地址添加到 K 线上跟踪。
第二个地址是0x634fe24f2f7396f5d967ec3936df04f49a3e6951。上周它也同时做多 BTC 和 ETH，这周直接换仓了。
BTC 多单还留着，一共约 16.038 枚，平均成本约 65100 美元，目前浮盈约 20 万美元。ETH 已经全部清掉了，公开成交记录显示，8 月 27 日晚上 9 点半左右，它在 2490 美元附近平掉了 3113.65 枚 ETH 多单，这笔成交赚了约 1.67 万美元。 现在它最大的仓位换成了 ZEC，多单约 6010 枚，价值约 492 万美元，浮盈约 109 万美元。这个地址没退出币圈，只是把 ETH 换成了 ZEC。对市场来说，这更像币种轮动，不是全面看空。 ZEC 当前价格约 821 美元，过去三天在 788—872 美元之间波动，也没走出新方向。但它的未平仓合约约有 3.88 亿美元，24 小时成交额约 1.93 亿美元，活跃度并不低。这个地址选 ZEC，说明横盘阶段还是有人愿意找弹性更高的币种做行情，主要做山寨币的朋友可以多盯盯这个地址。
再看上周跟踪过的 BTC 空头，地址是0x396dc3e4d1051837bb559810d2b1ea797775899。 上周它做空约 55.33 枚 BTC，现在只剩约 8.665 枚，已经平掉超过 84%。过去七天，它在 BTC 上实现盈利约 25.3 万美元。这个账户过去一个月总共赚了约 175 万美元，说明它不是扛不住才平仓，是主动把利润拿走了。
可以看到，它目前的持仓是小幅亏损的。 这个空头是嗅到什么了，才不敢继续拿着空单？ 要是真的强烈看空，完全没必要把仓位从 55 枚降到不足 9 枚。大幅减仓说明下方空间已经没之前好做了；留下小部分空单，说明它也不愿意直接站到多头一边。这种一边收利润、一边留试探仓的做法，跟现在反复震荡的盘面简直完美契合。
说了这么多，怎么用聪明钱判断压力位呢？ 可以看下面两个地址。
老空头减仓之后，区间上方又来了新的空单。 地址0xfc27136e42af1732ddc9ce2605ea9bff1b959d9d目前做空约 835.252 枚 BTC，仓位价值约 6489 万美元，平均开仓价约为 78008 美元。这个账户过去一周赚了约 243 万美元，过去一个月赚了约 224 万美元。 另一个地址0x9321d8117e73b0c79035f0e87debcfd8dbb1d75a，做空整整 100 枚 BTC，平均开仓价约为 78199 美元。它过去一周赚了约 277 万美元，过去一个月赚了约 399 万美元。 两个近期赚钱的账户，都把空单布在 7.8 万美元附近。这说明 78000—78200 美元这个位置，确实有压力。链上聪明钱开空的位置出奇的一致，都卡 78000。 如果 BTC 再到 78000 美元附近，这些地址继续加空，那上沿压力就还在；如果价格突破 79250 美元之后，它们开始买入平空，那突破的可信度就高一分。反过来，空单一直不减、价格又迅速跌回区间，说明这次上冲还是没成功。
再来看看最近涨得很猛的 HYPE。 BTC 没方向，HYPE 也在震荡，但 HYPE 的风险要高得多。它目前有约 18.71 亿美元的未平仓合约，过去 24 小时成交额约为 3.19 亿美元。简单说就是，场内还压着大量没平的杠杆仓位。 看来大家都很喜欢在高弹性标的上面搏杀啊。 地址0xecb63caa47c7c4e77f60f1ce858cf28dc2b82b00目前做空约 77285 枚 HYPE，价值约 634 万美元。这个账户还同时做空 BTC、ETH 和 SOL。不过它的交易频率非常高，光 BTC 就有一千多个挂单，更像做市账户，所以不能把它简单说成聪明钱全面看空。仓位并不代表他们的趋势态度。
HYPE 现在的运行区间是 79.94—85.40 美元。只要还在里面，行情就是震荡；一旦走出去，大量杠杆仓位可能一起调整，波动会比 BTC 快得多。想做网格的话，HYPE 看起来价差更大，但风险也明显更高。 还在持有 HYPE 的朋友要注意风险，HYPE 的资金费率目前略为负数，空头的挤压是很严重的。如果行情突然爆发，一大批空军反而会成为上涨的燃料。
那说了这么多，现在该怎么办？ 我的答案是：做网格。 过去一周没方向，价格又在区间里来回走，确实是网格的舒适区。BTC 可以暂时观察 76200—79300 美元，ETH 可以看 2350—2490 美元。价格靠近下沿时分批买，靠近上沿时分批卖，比在中间追涨杀跌合理得多。
链上大户的动作其实很清楚：低成本多头继续拿着，老空头已经平掉八成仓位，新的空头又在 7.8 万美元附近等着。多空双方都在自己的有利位置出手，没有谁真正打赢，所以 BTC 就卡在 76234—79250 美元之间。
做方向单，就等 BTC 离开这个区间。向上突破要有成交量配合，ETH 最好也能站上 2490 美元；向下跌破 76234 美元时，也要看 ETH 是否同时跌破 2356 美元。如果只有一根很快收回去的插针，不算方向确认。 想参与现在的行情，可以考虑低杠杆、带停止条件的区间网格。BTC 暂看 76200—79300 美元，ETH 暂看 2350—2490 美元。区间一旦被有效突破，就停止旧网格，重新判断方向。
可以把接下来的行情分成三种情况应对： 第一种，BTC 继续在区间里来回走，网格逻辑不变； 第二种，放量站上 79250 美元，停止原来的区间策略，等回踩确认后再看怎么走； 第三种，跌破 76234 美元并且 ETH 同时走弱，先控制仓位，别继续往下补网格。 这样处理，比提前猜哪一种一定发生，要实际得多。
一句话收尾：聪明钱现在也没有统一方向，市场还在震荡。方向单继续等，想做就做区间，但别忘了给网格留一个退出条件。
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