美股盘后谷歌亮点还是很多的：1、营收同比12%的增长，但是利润和每股收益同比46%的增长，自由现金流的增长增速也能跟得上利润增速。降本增效的效果还是很明显，也可以认为AI在里面起到了相当大的作用。 2、公布了700亿美金的股票回购计划，延续了过往的回购力度，进一步提振市场信心。 3、资本支出持续扩大，谷歌在数据中心、芯片和其他AI基础设施上的投入持续扩大。第一季度资本支出飙升至172亿美元，高于去年同期的120亿美元，也略高于市场预估的171亿美元。公司预计2025年全年资本支出将达到750亿美元，用于建设数据中心等项目，较2024年的530亿美元显著增加。 在当下的市场环境下、谷歌超预期的财报还是能提振市场情绪的，特别是25年资本开支的增速并未放缓，在当下政策不确定性企业自然收缩开支的大背景下，继续扩大支出也是有助于情绪修复。当然一季度只是预期和情绪影响市场、并未实质性体现关税落地后的真正影响如何。