《解析 USDC 背后权力的游戏：Coinbase 收购 Circle 的唯一悬念是价格？》（作者 Ryan Y Yi）Coinbase 与 Circle 围绕 USDC 的控制权和收益分配正上演一场“权力的游戏”。USDC 已成为 Coinbase 第二大收入来源，但因协议层和托管定义等限制，Coinbase 无法全面掌控其收益结构，面临“推动增长却受限分成”的困境。