今天市场出现小幅回暖的主要原因就是川普再一次执行 TACO ，之前还再说绝对不会延长签署关税的时间，结果这次还是从 7月9日 延期到了 8月1日，从目前的情况来看，应该是有最少一家比较难啃的主要贸易国没有确定或者是美联储的关系。 欧盟的可能性不高，虽然之前进展缓慢，但最近的信号释放比较正面，美加墨协议也基本稳定，没看到明显裂痕。最大的不确定性可能还是中国。中国目前没被纳入14国名单，也没有关税信公开，所以很有可能是单独安排的节奏，具体关税方案可能还在博弈中。 另一个不能忽视的是美联储。川普的“大漂亮法案”已经确定，关税原本也计划落地，如果这两个政策同时启动，那市场对通胀的预期会快速上升，美联储降息的压力就会被推得更重，这对市场风险偏好反就会降低。 所以川普很有可能会借助这一个月的时间确定好美联储新任主席的人选，从而在美联储内部形成矛盾和压力，在外部刺激投资者的风险偏好提升，也就可以对冲关税带来的压力。 关于 Bitcoin 的内容就不多数了，数据上一切都还正常，没有出现系统性风险的迹象，昨天也说了，现在在大方向上美股和 BTC 仍然是高度重合的，只要美股没有出大问题，BTC的稳定性也会较高。 目前支撑和结构也都很稳定，市场的博弈还是要看关税和货币政策。 数据地址：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1E9awSVwrVOxKOiaMdYT5YZvfveeFd9ENU-iO6dVcGj0/edit?usp=sharing