完成“吸筹”憋了这么久的贝莱德终于在最后一刻挥杆也提交ETH ETF质押申请了，在半年多前曾经发长推分析过ETF发行商推动质押通过最大的动力就是在于，ETH的质押收益可以达到其管理费的12倍，而原本只能赚管理费的发行商则会有很大动力向投资人CX可质押资产，刚才看了一下贝莱德提交的材料原件，帮大家划一下重点。 首先发行商可以选择多个质押服务商，所以这里留下了很大的想象空间，发行商可以自建质押服务，也可以选择Coinbase交易所质押，甚至是Lido、Eigenlayer、Puffer等质押协议，如果有哪个已经发了币的协议能啃下来这块肉，则会直接起飞，当然贝莱德肯定不可能像普通散户那样直接质押进去，比如Lido和Puffer都专门推出了面向机构的质押版本，但其实采用他们的概率还是非常低的，我下文中会提到。 然后重点来了，文件里直接说这些质押收益可以全部视为信托收入，信托将获得全部或部分的奖励，如果这份文件通过的话，发行商的胃口就会非常大了，可能会象征性的给投资人一点分红，剩下的全部自己吃了。 然后提到发行商不会把持有的ETH和其它实体持有的ETH汇集到一个池子里，这句话翻译出来就是不会把ETH质押进任何公开的协议中，而必须要单独开池子保管，所以如果Lido这些协议没有机构版本解决这些问题，这一句话就直接意味着ETF质押不会直接利好任何质押协议，所以如果你冲着ETF质押去买各种质押协议的币，风险会很高的，毕竟不采用这些协议的概率很大，昨天这个问题倪大@Phyrex_Ni也聊过表达了同样的观点。 最后提到发行商不会承担任何收益的补贴和罚没甚至分叉的风险，作为以太坊的验证者是有被罚没的可能性，所以这个免责协议其实挺霸王条款的，你都拿着投资人的币去质押，收益还都被你吃了，结果不承担任何风险。(陈剑Jason 🐡)