伯恩斯坦：以太坊财库瞄准收益率，但风险隐现

华尔街经纪商伯恩斯坦周一报告称，多家公司正围绕以太坊构建财库，通过质押资产获取运营收入并支撑网络金融基础。与比特币财库（如Strategy）倾向流动性与被动持有不同，以太坊财库侧重质押收益，当前收益略低于3%，历史波动区间为3%-5%。伯恩斯坦估算，10亿美元规模的以太坊财库年收益可达3000万-5000万美元。不过，收益伴随复杂性。以太坊质押模式要求持有者积极部署资本并加强风险监督，且取消质押需数天，存在流动性限制和市场波动不匹配风险。再质押或DeFi收益耕作等高级策略还会放大智能合约与安全风险，财库管理者需平衡收益与风险。鉴于近30%以太坊已被质押、另有10%锁定在DeFi中，加上ETF资金持续流入，预计近期至中期其需求强劲，供应量则相对平稳。分析师看好以太坊及其支持财库规模资本策略的能力，前提是妥善管理流动性和风险。(CoinDesk)