🔥Hyperliquid 为什么能火？ 它不是因为有个顺滑的 perp DEX 就爆了。 虽然是从 DEX 起步，但后来 - 扩展成了 Hyperliquid EVM（L1），搭建了协议 + 应用的飞轮 （今天所有的CEX和自家链的流动性还是分开的！） - 用真实好用的产品锁住用户（真的很丝滑，也难怪巨鲸们喜欢去秀肌肉），同时不断扩张生态 - 没有 VC 资金，不需要给VC输送低价筹码 即使 BTC或者ETH大跌，Hyperliquid 也能赚取大量手续费。这些收入直接进入 回购 → HYPE 价格上涨 → 吸引交易者回流 → 交易量进一步放大，形成了真正的飞轮。 每个项目都想成为第二个Hyperliquild，但目前还没有看到。第一还是第一。 刷未TGE perp的小伙伴可以适度降低预期。(Jesse)