BTC生息这个方向是Crypto叙事中发展最坎坷的，看起来逻辑都对，但实际用起来用户很少，市场给出的原因是散户持有的BTC少，另外是收益率不足以让老OG们接受链上风险。Plume让BTC进入RWA的想法，大概是把这个需求安利给传统机构，用持牌托管和法律框架来降低链上安全的担忧。 BTC生息问题在2个方面， 收益方面是链上激励的承接能力太有限，几乎不可能有项目方能持续补贴BTC，Real Yield的尝试暂时也做不起来规模，把BTC投到链下，传统市场是否有这个需求和承接能力是这个方向探索的目标。 安全方面的问题，是一种安全感缺失，为了几个点的收益，至少我不会把BTC放到哪个协议里，反倒是让我换成cbBTC托管之类的更容易接受，虽然它非常不crypto native，这种安全感缺失需要大量的时间、实践来填补。 最终，还是拿TVL说话。(CM)