这次下跌，其实对市场来说是一次必要的清洗。 一方面 在这次波动中发现并修复了包括 Binance 在内的交易所系统层面潜在问题降，低了以后出现更大风险的可能。另一方面，帮助整个市场完成了新一轮的去杠杆。 从的数据可以明显看到 BTC 的未平仓合约在短时间内大幅下降，虽然尚未触及近一年来的最低水平，但距离已经不远。而 ETH 的杠杆清理也不错，未平合约数量相比高点下降了约 30%。 这意味着市场中大量的投机性仓位已经被动或主动出清。价格虽然短线承压，但这类下跌更多是技术性清算而非基本面恶化。 从结构上看 BTC 与 ETH 的价格都在相对高位震荡，而杠杆资金的撤离意味着波动源正在减少，同时降低 BTC 和 ETH 大幅波动的概率。 当市场完成这种去杠杆的过程后，新的杠杆空间就会逐渐被重新打开。通常在这种阶段，往往都是价格比较稳定，且容易上行的时候。 说人话就是，这次去杠杆反而让市场更健康，也让 BTC 与 ETH 的现货支撑变得更稳，上涨的空间可能会更大。 本文由 #Bitget ｜ @Bitget_zh 赞助(Phyrex)