比特币首次打破经典的4年周期 2025年收盘红色确认了这一点。 这从未发生过。 这并不意味着牛市结束了。 这意味着**时机**和**驱动因素**发生了变化。 早期周期的驱动因素是： - 减半冲击 - 散户热潮 如今，价格跟随的是： - 流动性流动 - 利率 - 机构押注 减半仍然重要，但它的影响现在更小了。 $BTC 不再按照干净的4年周期运行。 它现在随着全球流动性和宏观条件而波动。 这个周期并没有结束。 它正在延续到2026年。