多年来，去中心化金融（DeFi）的承诺在一定程度上被不公平交易行为的持续阴影所玷污。去中心化交易所（DEX）上的加密交易者经常表达对不平等竞争环境的担忧，这种环境受到最大可提取价值（MEV）、意外滑点和前置交易等不规则现象的困扰。

正如2024年2月13日《Bitcoin.com News》上的一篇社论所解释的那样，像MEV这样的不规则现象在有害时对区块链行业构成生存威胁。这是因为这些不规则现象不仅侵蚀了盈利能力，还破坏了DeFi旨在维护的透明性和公平性原则。

为了克服这些及其他相关挑战，加密交易者必须依赖经验丰富的专业人士，或学习如何自己解读警示信号。对于选择后者的交易者，专注于创造更公平交易环境的Enclave Markets首席执行官大卫·威尔斯（David Wells）鼓励他们了解链上活动。威尔斯指出了几个关键的警示信号，应该引起警觉。

“交易者应该寻找几个警示信号，表明存在MEV和前置交易问题。首先，持续经历超出市场波动所能解释的价格滑点是一个主要的红旗，”这位首席执行官表示。

交易者还应监控交易时机，以寻找前置交易的迹象，即交易以比预期更差的价格执行。如果这种情况经常发生，那“通常是前置交易的证据。”此外，交易者必须通过分析自己交易前后立即的交易记录来检查区块链是否存在夹击攻击。

然而，交易者可以选择采用加密订单流的交易所，在执行之前订单保持私密。这一关键特性通过确保待处理交易的细节不被窥探，显著降低了MEV和前置交易的风险。通过在交易执行的确切时刻之前保持订单信息的机密性，这些平台防止恶意行为者观察并战略性地利用待处理订单以获取自身利益。

与此同时，威尔斯建议交易者了解交易所的基础设施如何运作。

“我还建议交易者在执行场所之间进行多样化，并尽可能使用限价单。最重要的是，教育自己了解交易所的基础设施如何运作——如果一个平台对如何防止前置交易或MEV含糊其辞，通常是因为他们没有强有力的解决方案，”威尔斯解释道。

尽管由于这些活动损失了数百万美元的数字资产，Enclave Markets的首席执行官坚称，许多被牵涉的平台并非故意参与这些有害行为。相反，这位首席执行官认为，他们所运营的基础设施导致了这些问题。

“核心问题在于，传统区块链设计本质上创造了透明性权衡。公共内存池在交易执行之前广播交易，给了MEV提取的机会。这并不一定是设计缺陷——在早期的区块链思维中，透明性是一种特性，而不是缺陷。

这位首席执行官断言，一些平台优先考虑利润而非公平，通过出售订单流数据或支持利用散户交易者的高频交易策略来赚取更多利润。其他平台则避免解决技术挑战，因为现有系统对他们来说仍然非常盈利；因此，这些不规则现象得以持续存在。

尽管机构投资者据说对加密市场基础设施感兴趣，威尔斯认为，许多人将该行业视为“相对不成熟”，并且过于关注散户投资者。在DEX的情况下，机构投资者也因执行交易时缺乏保密性而感到不满。

“他们需要在不向市场发出信号的情况下执行大额订单。这可能是当前DEX的最显著结构性限制，因为所有待处理交易都是可见的，”威尔斯解释道。

与此同时，威尔斯向那些希望效仿他并成为成熟交易者的交易者提供了建议，而不是成为伪装成memecoin投资机会的拉高出货计划的受害者。

“专注于发展一种可持续的优势，这种优势不依赖于情绪，而是基于经过时间考验的、主要是自动化的策略。在交易中，优势来自于信息不对称或执行质量，”这位首席执行官建议道。

随着加密市场变得更加高效，执行质量至关重要，威尔斯表示，并补充说，交易者应该了解交易所机制如何影响他们的交易，并选择能够最小化提取风险的平台。有效的风险管理是加密领域长期生存的关键。

“最成功的交易者并不是那些获得最大收益的人——而是那些生存时间最长的人。设定严格的头寸规模限制，使用止损，并且永远不要冒险超过你能承受的损失。请记住，在波动市场中，资本保全往往比最大化更重要，”威尔斯指出。

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