关税的问题从5月美联储的议息会议上就已经有点苗头了，虽然现在看上去关税的进展不错，但是美国并没有公布完整的关税策略，从鲍威尔的讲话来看，现在对于关税还没有完全的预期，这可能和川普并未和美联储有沟通有直接的关系。

我个人觉得在关税完全落地前，因为目前都是暂停状态，所以实际的结果可能未必是利好，也就是说，关税目前只是基础关税 10% 的部分，而没有上任何的对等关税，那么对等关税是不是继续收，收多少都不知道呢。

那么对等关税平均是 5% 那么美国的整体关税也是 15% ，这比美国在 2024年的平均关税提升了3倍，那么造成的影响美联储肯定是要看数据才能决定，所以当前美联储对于关税的态度就是等数据，不做任何的预期。

这也导致了经济指标反而是美联储最关注的数据，因为通过经济可以判断出关税的影响，比如第一季度的 GDP 本来是负值，然后分析指出是美国国内的消费力很强，再然后认为国内消费力强的原因是“抢关税”。

所以我个人觉得，美联储不会轻易的调整利率，如果调整了，尤其是在关税没有明确的情况下，大概率是因为经济的走势已经不够好了。

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