原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）
RWA板块市场表现
根据 RWA.xyz 最新数据显示，截至 2025 年 6 月 17 日，RWA 链上总价值为 239.1 亿美元，较 6 月 10 日的 231.4 亿美元增长 3.34%，市值重回增长轨道。链上资产持有者数量由 167,437 人增长至 185,289 人，涨幅达 10.65%，延续上周的增长态势。资产发行数量保持不变，为 194 个。稳定币总价值由 2374.9 亿美元增长至 2380.3 亿美元，增幅为 0.23%；稳定币持有者数量也由 1.6663 亿人增至 1.6745 亿人，增长 0.49%。
从资产结构来看，私人信贷总值由上周的 133 亿美元增长至 138 亿美元，回升明显，再次巩固其在链上资产中的主导地位。美国国债同步增长至 73.7 亿美元，稳中有升，表明资金对安全型资产的需求持续存在。
商品类资产本周微增至 16 亿美元，增幅虽小但为连续增长；机构另类基金也由 5.297 亿美元增长至 5.431 亿美元，维持稳定攀升态势。股票类资产小幅上涨至 3.609 亿美元，延续两周以来的上涨趋势，表现出平台对其透明度与展示力度的增强，也反映市场对该类资产接受度正在提升。
有何趋势（对比上周）
市值反弹，链上活跃度再创新高：继上周持稳后，本周 RWA 市值强劲反弹至历史新高，资产持有者总数接近 19 万，用户增长动能仍在释放中；私人信贷资产重回增长主线，市值回升至 138 亿美元：在上周小幅回调后重新回升，说明市场资金仍对高收益类资产保有热情，是当前链上结构的绝对支柱；美债资产缓步增长，继续作为核心稳健配置存在：由73亿增至73.7亿，说明其“压舱石”作用依旧被高度认可，适合当前经济环境下的风险防御需求；商品与另类资产连续两周增长，成为底仓稳定增量来源。 投资者对低波动资产仍有持续配置意愿，有助于平衡整体资产结构中的风险敞口；股票类资产延续上升，链上证券化路径正逐步获得市场接纳。 虽然总量仍小，但连续三周增长，表明其未来潜力值得持续关注。
总的来说，2025 年 6 月中旬，RWA 链上资产市场呈现出“资金回流、结构稳定、增长稳健”的特征。一方面，总市值和用户活跃度同步上升；另一方面，资产分布格局保持平衡，未出现明显失衡或单边倾斜。同时建议投资者继续以“高收益+低波动”双轮策略为基础配置逻辑：在稳健配置中继续加码美债、商品、另类基金等资产，同时根据市场风险偏好适度参与私人信贷机会；对于股票类资产，应保持中长期观察视角，把握链上证券资产扩容与结构升级带来的潜在红利。
重点事件回看
美国参议院将于美东时间6月17日对GENIUS法案进行最终表决
据记者 Eleanor Terrett 与 Senate Cloakroom 报道，美国参议院将于北京时间 6 月 18 日凌晨 4:30（美东时间 6 月 17 日下午 4:30）对《GENIUS 法案》（S.1582）进行最终表决，该法案已完成修正程序，若通过将送交众议院审议。这是该法案在参议院的最后一轮投票。
Plasma 在 X 平台发文宣布存款功能现已上线，该项目公开代币销售在数分钟内即完成 5 亿美元额度的认购。且此后，Plasma 官方于6月12日上午 9:00 再次新增的 5 亿美元公募存款额度耗时约半个小时被存满。
支付巨头 Stripe 已同意收购加密钱包提供商 Privy，具体交易金额未披露，据悉这是 Stripe 继收购稳定币基础设施公司 Bridge 后又一重大布局。
美国银行CEO Brian Moynihan表示，愿意与合作伙伴共同推出我们自己的稳定币，稳定币的交易量主要集中在加密货币之间的交易。
早在今年 2 月底，美国银行CEO Brian Moynihan 曾表示，“我们别无选择，必须进入稳定币市场”。尽管其过去对加密资产态度保守，但面对监管压力与同行竞逐，其立场已显著转向。此前美国银行曾探索与摩根大通等金融巨头合作发行稳定币，虽未最终落地，但显示出其对区块链基础设施的浓厚兴趣。
据知情人士透露，蚂蚁集团旗下国际业务板块蚂蚁国际（Ant International）计划在香港《稳定币条例》今年 8 月生效后，申请法币锚定稳定币发行人牌照，并同步筹备新加坡及卢森堡相关牌照申请。蚂蚁国际发言人已确认香港地区的计划。
该举措旨在强化其基于区块链的“Whale”平台在跨境支付和资金管理业务中的角色。Whale 平台去年处理的全球交易额超 1 万亿美元，占蚂蚁集团总跨境处理额的三分之一，支持多种银行机构发行的代币化资产，并采用同态加密等隐私计算技术实现多方验证。
目前蚂蚁国际已与汇丰、法巴、摩根大通、渣打等全球超 10 家银行建立合作，近日又宣布与德意志银行达成战略合作，聚焦链上资金流动与支付清算。该板块 2024 年创收近 30 亿美元，已连续两年实现调整后盈利，并为未来分拆与 IPO 奠定基础，估值区间或达 80 亿至 240 亿美元。
热点项目动态
Bedrock（BR）
一句话介绍：
Bedrock 是一种多资产流动性再质押协议，由与 RockX 合作设计的非托管解决方案提供支持。Bedrock 利用其通用 标准来释放 PoS 代币（例如 ETH 和 IOTX）的流动性和最大价值，以及现有的流动质押代币（称为 uniETH 和 uniIOTX）。
最新动态：
6月14日，Bedrock 宣布 BR 质押奖励在@River4fun平台上线，提供高达 5000% APR 的收益机会，但需注意风险。
另此前Bedrock 与 WLFI合作，在 PancakeSwap 上推出USD1/BR 流动性池，为用户提供以稳定币USD1和 BR 获得 Farming收益的机会。
Usual (USUAL)
一句话介绍：
Usual是一个去中心化的稳定币协议，旨在通过代币化实物资产（RWA）打造一个公平、社区驱动的金融生态系统。其核心目标是将传统稳定币（如 USDT）集中化获利的模式转变为用户拥有和治理的模式，通过其稳定币产品USD0和USD0++，以及治理代币 USUAL，重新分配价值和控制权给社区。项目结合了实物资产的稳定性和 DeFi 的可组合性，致力于为用户提供安全、透明和高收益的金融工具。
最近动态：
6 月 12 日，Usual 宣布 ETH0（基于 Lido 的 wstETH 1:1 支持的合成资产）正式上线，首个铸造上限为 100 万美元（500 ETH），提供 10% 以上原生 APY，USUAL 质押者享受 105% APY（其中 60% 以稳定币支付），收益直接来自协议收入。完全流动、无锁定期。首批上限在约 10 分钟内售罄。
6月13日，Usual 宣布 USD0 和 USUAL 现已通过 LayerZero 的跨链协议支持 BNB Chain 和 Base，可通过 transporter进行桥接。USUAL 在 Arbitrum 上的支持也已上线 interport ，并计划通过 Stargate 扩展更多链。
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RWA上周周报：梳理行业最新洞察及市场数据。
《数解RWA市场：上半年市场规模激增48%，ZKsync「逆袭」成第二大公链》
截至6月6日，全球RWA市场总市值已飙升至233.9亿美元（不包含稳定币），较年初的157亿美元大幅跃升48.9%。然而，这份亮眼成绩单的背后，却隐藏着资产类别高度集中、流通性受限、透明度存疑以及与加密原生生态关联度不高等深层次问题，RWA距离成为真正的“主流赛道”仍有长路要走。
由 DePINOne Labs编写的万字深度研报，全面盘点2025年RWA生态主要类别及代表性项目。
《RWA赛道25年最新研报：全球视角下，RWA 正如何兼顾技术、监管与市场平衡？》
由Web3Caff研究员撰写，全文共计 25000+ 字，结合当下最前沿的监管框架，进行全方位的深度剖析，同时还会关注标准化资产、实体资产 RWA 及技术监管协同领域的基础设施服务商这些未来重点方向的进展情况。
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