何时购买比特币？最大怀疑者提出严厉的想法

迈克尔·塞勒的比特币策略再次成为头条新闻，此前一家软件生产商透露，它以约3.57亿美元的价格购买了3,081个比特币，平均价格为115,829美元。该公司目前拥有632,457个比特币，价值超过710亿美元，平均入场价为73,527美元。

根据这些数字，尽管最近市场波动，策略仍然上涨超过52%。

在公告之前，塞勒曾表示比特币正在打折，但一切都很有趣，直到彼得·希夫参与比特币辩论。

买比特币？这可能是个好主意，但根据希夫的说法，真正的机会不会在像策略这样的公司破产之前到来。对他来说，唯一有趣的入场点是那些重度投资比特币的公司不得不出售大量持有时，这就像是清仓大甩卖。

他说这话的人是为了全力以赴投资比特币而加杠杆。如果你真的想买比特币，等到策略破产大甩卖的时候再说吧。

— 彼得·希夫 (@PeterSchiff) 2025年8月24日

这种批评与人们对公司如何处理其“比特币国库”的日益担忧是一致的。

比特币国库公司的风险

这种模式通常涉及以溢价发行股票，将收益投入比特币，并在反馈循环中观察估值上升。只要溢价良好，这种模式就能运作，但一旦溢价消退，资本流入停止，局面就开始看起来像是没有容错空间的保证金交易。

目前，策略仍然是该领域的大名鼎鼎。该公司的市值目前为990亿美元，企业价值接近1130亿美元，其比特币持有量占总额的近四分之三。

尽管如此，希夫的观点仍然存在：买入比特币的最佳时机可能不是塞勒所说的，而是支持基于比特币的公司国库的系统最终崩溃的时候。

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