以太坊的重新看涨势头是数字资产银行Sygnum所称的基本面改善、需求激增与供应下降的结合。

根据Sygnum最新的报告，以太坊在2022年至2024年以及2025年上半年表现疲软，现已迅速反转，供应冲击与机构需求的完美结合，加上基本面和监管的发展，使其在近四年后创下新高。

“自Pectra升级以来，以太坊的价格上涨了约140%，而比特币上涨了15%，索拉纳上涨了42%，”该银行指出，这得益于“Pectra升级的顺利执行”，该升级增加了质押和其他扩展改进。

Sygnum分析师表示，虽然基本面的发展是必要的一步，但特朗普政府下的友好监管催化了一系列反应。

延迟反应的以太坊ETF

尽管现货以太坊交易所交易基金于2024年7月开始交易，但净流入直到2025年5月才开始增加，当时美国证券交易委员会（SEC）通过声明质押服务不构成证券发行消除了对质押的疑虑。

这一发展是一个关键的改善，触发了通过ETF和数字资产国库的大量需求涌入。

根据SoSoValue的数据，ETF已累计达到277.3亿美元，约占以太坊市值的5.31%，而数字资产国库（DAT）则吸纳了160.2亿美元，来自以太坊国库的数据表明。

根据最近的Coinbase报告，质押服务已将近30%的以太坊供应从流通中移除，进一步加剧了供应短缺。

除了ETF和DAT驱动的需求外，BuyUcoin的首席执行官Shivam Thakral告诉Decrypt，“去中心化金融、现实世界资产和汇总”也开始获得更多关注。

Sygnum进一步强调了供应数据下降带来的负面供应冲击，突显了以太坊在当前牛市中的长期前景。

“除非更广泛的经济或监管机构出现意外情况，否则以太坊在这一周期看起来将继续上涨，”Thakral解释道。“随着更多升级的到来，机构采用的增加，以及更清晰的规则逐渐形成，以太坊正超越投机，巩固其作为核心数字基础设施的角色。”

在由Decrypt的母公司DASTAN推出的预测市场Myriad上，用户对以太坊的前景持谨慎乐观态度，预计约三分之二的人认为其将超过5000美元。根据CoinGecko的数据，以太坊目前的交易价格为4427美元，过去24小时上涨了2.4%。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。