Morpho 登陆 Sei，是机构级 DeFi 的分水岭事件。

目前看，Sei 的生态拼图已渐趋完整：

▌Circle 提供稳定币基础设施

▌Ondo、Securitize 负责 RWA 代币化

▌Apollo 的 ACRED、BlackRock 的 BUIDL 基金提供机构级资产

▌Morpho 补齐最后一块——机构级借贷服务

这不是普通 L1，而是“机构级数字资产结算层”。

为什么是 Morpho 来补齐这块拼图?

Aave 主打散户市场，Compound 在机构化方面动作缓慢。而 Morpho 从一开始就瞄准机构：管理超过 120 亿美元存款，仅次于 Aave；通过与 Coinbase、http://Crypto.com 的深度合作，已建立先发优势。

合作背后隐藏的更大趋势是传统金融向链上迁移的加速。BlackRock 的 BUIDL 基金已突破 20 亿美元，Apollo 的 ACRED 跨链部署，Hamilton Lane 的代币化基金也已上线。这些万亿级资产上链后需要借贷、流动性管理、风险对冲，现有 DeFi 基础设施根本无法承载。

Morpho + Sei 的组合，本质上是在为万亿美元级别的市场转移做基础设施准备。

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