比特币本周的急剧回落突显了风险情绪的变化，作为全球最大的加密货币，比特币下滑至测试$100,000支撑位，随后反弹至约$103,000。这一下跌与美元走强以及对美联储政策的重新怀疑相吻合，这两者都抑制了市场对风险资产的需求。
进一步加剧这一走势的是，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在连续四个交易日内累计流出约13亿美元，标志着2025年最强劲的看涨驱动因素之一的逆转。这波撤资伴随着超过10亿美元的多头平仓，放大了下行压力，直到抄底买家在低位介入。
QCP在11月5日的报告显示，期权流动也放大了波动性。由于交易商在$100K行权价附近净短Gamma，随着比特币接近关键心理水平，套期保值活动加速。市场观察者现在将$100,000视为关键的分水岭，ETF的流入可能决定比特币是否能够实现可持续的复苏。
尽管市场动荡，宏观背景仍然总体支持。美国经济继续以稳定的速度扩张，即使政府停摆延迟了关键数据的发布。美联储在10月25个基点降息后的谨慎态度使得美元保持坚挺，信贷条件紧张，但基本的增长前景依然完好。
对于比特币而言，下一个催化剂取决于ETF流出的逆转和更广泛的风险反弹。在此之前，市场的关注点仍然集中在$100K是否能够作为本周期的新底部。
常见问题🔍
- 为什么比特币本周跌向$100,000？
ETF流出和美联储政策的不确定性引发了风险资产的急剧抛售。 - ETF对下跌的贡献有多少？
美国现货比特币ETF在四天内流出13亿美元，增加了卖压。 - 是什么让宏观背景保持支持？
美国经济依然韧性十足，尽管信贷紧张和美元强劲，但增长稳定。 - 什么可能引发比特币的下一个复苏？
ETF流入的反弹和更清晰的美联储政策指引可能恢复风险偏好和动能。
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