华尔街巨头花旗集团（C）表示，传统的圣诞老人反弹的疲软开局可能尚未 derail 年底股市反弹，但比特币的 BTC$101,615.92 下跌则是一个警告信号。
比特币的交易行为历史上与纳斯达克100指数的走势相似：当这款加密货币高于其55日移动平均线时，纳斯达克的回报显著改善，分析师迪克·威勒（Dirk Willer）在周四的报告中写道。
由于比特币目前低于该阈值，分析师表示，股市的风险调整回报已经减弱。
该银行的分析师将近期加密货币的疲软主要归因于流动性条件的收紧。美国财政部重建现金余额，加上自7月中旬以来大约减少了5000亿美元的银行储备，已经 抽走了流动性并给风险资产施加了压力。
分析师指出，尽管由于人工智能（AI）热潮，股票市场表现出韧性，但比特币往往对流动性的变化反应更快。报告称，好消息是，财政部的余额现在接近通常停止重建的水平，这表明流动性可能很快改善，并复兴比特币和股票。
尽管如此，花旗集团对人工智能交易的新担忧正在浮现。投资者质疑大规模的人工智能支出是否会带来足够的回报，即使公司面临着激增的硬件成本和类似于1990年代末的供应限制。
像Meta（META）和Alphabet（GOOGL）这样的超大规模公司也在转向债务市场为数据中心建设提供资金，发行数百亿美元的新债券。该银行指出，这种向信贷融资的转变与互联网泡沫时代相呼应，尽管今天的资产负债表仍然强劲得多。
报告总结称，债务发行反映了机会而非压力，但警告称，从现金转向信贷对债券持有者来说很少是积极的。
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