Delphi Digital，一家区块链和加密货币研究公司，已对机构投资者在当前市场下行期间对加密市场缺乏兴趣表示担忧。

根据该公司汇编的数据，机构对加密货币的需求已“蒸发”，突显出数字资产财政公司（DATs）自8月以来已下降90%。

在8月，这些资金流入达到了55亿美元，显示出对加密货币的高度兴趣，其中大部分资金流向比特币购买，因为DAT的叙事逐渐成型。

然而，10月和11月的相关数据发生了显著变化，资金流入已减少至5亿美元，机构决定在加密市场稳定之前暂时观望。

曾经是DAT领域旗舰的Strategy也经历了严重的疲软，其比特币的净资产价值倍数（mNAV）从今年早些时候的2.5暴跌至现在的1.2。

Delphi Digital总结道：

机构资本正处于观望状态，而现有头寸正在流失价值。

机构对加密货币的投资和DAT的激增是今年支撑市场的因素之一，得益于特朗普政府持续的监管努力。

像Bitwise的Matt Hougan这样的分析师强调，这类投资者将为市场带来稳定，开启一个减少波动的新纪元，因为这些持有者在关键时刻不太可能出售。

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尽管如此，情况并非如此，已有报告显示DAT即使在亏损的情况下也在抛售其头寸，因为市场已经崩溃。

尽管比特币和加密货币的财政使用案例仍然有效，但最近的价格下跌使DAT意识到加密货币市场的隐含波动性。DAT必将发展出应对这些问题的策略。

• Delphi Digital对机构加密投资提出了什么担忧？
  Delphi Digital强调机构兴趣的急剧下降，指出流向数字资产财政公司的资金（DATs）已从峰值下降了90%。
• Delphi Digital观察到的加密货币的峰值兴趣是什么？
  在8月，机构资金流入达到了55亿美元，主要用于购买比特币，但在10月和11月已降至5亿美元。
• Strategy的mNAV最近发生了什么变化？
  Strategy的比特币净资产价值倍数（mNAV）从今年早些时候的2.5暴跌至仅1.2。
• 这一变化对加密货币市场有什么影响？
  机构投资的减少可能导致波动性增加，因为通常提供市场稳定的机构在下行期间目前处于观望状态。

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