比特币短暂下跌至90,000美元以下看起来很戏剧性，但从结构上看，几乎没有改变任何东西。这一波动是持续宏观上升趋势中的一次波动事件，而不是趋势的突破。几乎瞬间，价格在冲洗流动性和重置杠杆后回到了88,000美元的高位区间。以太坊的未来也有类似的故事，因为该资产正在形成一个迷你死亡交叉。然而，像SHIB这样的较小资产仍处于观望状态。
比特币的强大基础
尽管经历了剧烈的抛售，比特币在日线图上的位置仍高于其长期趋势基础。整体结构更像是一个修正腿，而不是趋势反转，200日移动平均线仍显著低于当前价格。更重要的是，跌破90,000美元并没有导致持续的跟进。卖方有机会，但未能把握。这本身就表明市场下方仍有需求。
这一点得到了成交量行为的支持。在抛售之后，活动中出现了经典的清算驱动流动峰值，随后在反弹时成交量下降。这通常表明被迫销售，而不是自然分配，正在被吸收。
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BTC/USDT 图表由 TradingView 提供
这一观点得到了RSI的进一步支持，目前RSI在低至中40的范围内。比特币降温而没有进入严重超卖区域。动能并没有崩溃，而是被重置。过度关注整数心理是许多交易者犯的主要错误。尽管90,000美元看起来很重要，但比特币并不会长时间保持情感价值。流动性定位和趋势结构都得到了尊重。
从这个角度来看，最近的下跌似乎更像是一个跳板，而不是一个天花板。价格目前正在形成一个基础，通常在继续之前而不是失败，因为它在收窄的区间内整合。当你放大来看，整体故事依然不变。
ETF流入继续成为结构性买盘。交易所的供应仍然历史性地有限。长期持有者没有表现出恐慌的迹象。这种下跌实际上往往会增强信心，而不是削弱它。为了减少过剩的杠杆并重新定价风险，市场需要这次回撤。
以太坊的燃料即将到来
以太坊日线图上的迷你死亡交叉最初看起来是个坏消息。当短期移动平均线跌破长期移动平均线时，通常会出现反应性抛售和看跌头条。然而，考虑到当前以太坊市场的状态，这一信号更像是一个准备而非警告，波动性是主要原因。
在经历了长时间的下跌和明显的波动压缩阶段后，最近出现了快速EMA与中期趋势之间的交叉。几周以来，ETH稳步下跌，成交量逐渐减少，动能趋于平缓。强烈的下行趋势通常不会以这种方式持续。实际的看跌延续通常会加速，而不是停滞。相反，以太坊进入了一种盘整状态，而释放阀基本上就是迷你死亡交叉。
在过去，以太坊从波动性中受益的程度超过了大多数大盘资产。它与杠杆头寸、DeFi流动性和衍生品市场有着强烈的联系。当波动性增加时，ETH通常会比比特币更快更剧烈地波动，而上涨走势往往在长时间的冷却期后领先。当前，隐含波动率和实际波动率都在上升，超过了被压制的水平。
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从技术上讲，价格和移动平均线不再崩溃。在经过几次防守后，ETH在3100美元至3200美元区间稳定下来。RSI并没有超卖，而是保持在接近中性的水平，表明卖方正在失去优势而不是获得控制。至关重要的是，死亡交叉发生在走势结束时，而不是开始时。
头寸是另一个常常被忽视的方面。早期的空头受到鼓励，而晚期的多头则被迷你死亡交叉震荡出局。这是一种不平衡。如果价格保持在近期低点之上并且波动性增加，空头回补可能会迅速加剧这一走势。为此，以太坊只需要运动，而不是完美的宏观背景。
柴犬币的分歧
此时，柴犬币的价格走势表面上看起来平淡，但潜在结构揭示了不同的图景。SHIB在经历了几个月的下跌后不再加速下行。相反，它正在压缩，这一点很重要。下跌趋势后的压缩通常表明卖压正在减弱，而不是疲软。
成交量与价格的分歧目前是最重要的信号。尽管价格略微创下新低，但成交量并没有随之增加。实际上，与之前的抛售相比，最近的下行尝试发生在明显较弱的成交量上。
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从技术角度来看，SHIB正在形成一个接近局部低点的短期上升结构。尽管在更长的时间框架上整体下行趋势仍然明显，但更高的低点正在出现。这表明的是积累而非分配。大型玩家在情绪低迷和波动性较低时建立头寸，而不是追逐绿色蜡烛。SHIB目前正处于这种环境中。
移动平均线持续位于上方，使得散户交易者保持谨慎，这也是该设置的初衷。趋势延续始于压力在阻力下方微妙积累，而不是在一切看似正常时。如果成交量开始增加且价格保持在最近的高低点之上，走势可能会迅速反转。
RSI进一步支持这一观点。它并没有跌入超卖状态，而是保持在中性区域。这表明动能正在增加而非减少。尽管空头有充足的时间，但他们未能果断地将SHIB压低。
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