根据coinglass.com的数据，本周末，比特币（BTC）期货的未平仓合约（OI）在主要交易所的总额约为581.9亿美元，代表着约659,690 BTC的未平仓合约。尽管从历史标准来看仍然处于高位，但在过去24小时内，整体未平仓合约略有下降，这表明交易者在12月接近尾声时正在减少风险敞口，而不是进行新的方向性押注。
期货排行榜依然紧密。Binance和CME主导市场，各自占据近19%的比特币期货未平仓合约。Binance略微领先，未平仓合约约为123,780 BTC，而CME紧随其后，未平仓合约为123,040 BTC。两者合计的名义敞口接近220亿美元，进一步巩固了它们作为杠杆比特币交易主要战场的角色。
根据coinglass.com的数据，2025年12月20日的比特币期货数据。
在其他地方，Bybit、MEXC和Gate位于下一个层级，而OKX在短期未平仓合约上略有上升，尽管更广泛的期货定位有所减弱。BingX因错误原因而引人注目，在一小时、四小时和24小时的窗口中，未平仓合约出现了急剧下降——这是该交易所积极去杠杆的明显迹象。
期权市场则讲述了一个更为复杂的故事。比特币期权的总未平仓合约继续上升，过去一年与价格走势相伴，但现在显示出拥挤的迹象。看涨期权占总期权未平仓合约的约64.8%，看跌期权占35.2%，这种偏斜表明乐观情绪受到严肃对冲纪律的制约。
成交量数据反映了这种平衡。今天的看涨合约在过去24小时内占期权成交量的约55%，看跌合约占其余部分。交易者并没有放弃上涨的叙述，但在这个不确定的市场中，他们越来越多地将其与下行保险结合起来。
根据coinglass.com的数据，2025年12月20日的比特币期权数据。
最活跃的期权行权价主要集中在Deribit，特别是到期日为12月26日的看涨期权，行权价为$100,000、$106,000、$112,000和$118,000。同时，显著的看跌兴趣集中在$85,000附近，形成了一个狭窄的区间，价格压力可能在到期时加剧。当天将有一个更大的230亿至240亿美元的比特币期权到期，包括季度、年度和结构性产品。
另请阅读： 比特币在交易者准备迎接技术性清算时，稳固在$88K附近
12月26日的事件主导了未平仓合约，并可能加剧比特币年末的波动性。本周末比特币的最大痛苦数据增添了另一层悬念。在Binance上，最大痛苦水平接近低90,000美元的即将到期合约，而OKX和Deribit的统计数据显示，类似的引力区间略低于100,000美元。这些水平代表了最大数量的期权合约将以无价值到期的价格点，通常作为短期的吸引力。
来自cryptoquant.com的CME期权统计数据进一步提供了更长期的视角。到期合约的堆叠指标显示，在接下来的一个到三个月内，合约的集中度很高，看涨敞口仍然超过看跌敞口。然而，短期到期合约的主导地位表明，交易者在保持灵活性，而不是承诺长期押注。
综上所述，比特币的衍生品市场在昨天到期后尚未发出恐慌信号，但显示出克制。杠杆确实在减少，期权的布局更加谨慎，价格预期正在收窄到明确的区间。对于一个依赖戏剧性的市场来说，这更像是一次喘息，而不是崩溃。
- 比特币期货的未平仓合约现在显示了什么？比特币期货的未平仓合约略有放松，表明杠杆减少而非激进卖出。
- 比特币期权交易者是看涨还是看跌？期权数据显示出看涨合约占主导，但看跌活动的上升表明积极对冲。
- 比特币期权的关键最大痛苦水平在哪里？在主要交易所，最大痛苦水平集中在高80,000美元和低100,000美元之间。
- 这对短期比特币价格走势意味着什么？衍生品的布局指向整合，交易者在为波动性做准备，而不是追逐动量。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
