整理：Cora
本周聚焦
Vitalik 在解释为何回归去中心化社交时，对过去几年的发展提出了冷静的批判：「加密社交项目常常误入歧途。我们常常认为，只要插入一个投机性的代币，就等同于『创新』并推动了世界前进。」是的，这就是过去几年，太多 Socialfi 项目过于沉迷「Fi」的金融化叙事，却遗忘「Social」作为社交产品本质的写照。
2025 年 2 月 23 日，ZeroLend 在 Base 链上的 LBTC 市场被清空——就在 Ionic Money 因同样的虚假抵押品骗局倒闭 18 天后。然而，该协议对此从未置一词。当用户们就提款冻结问题向 Discord 发起猛烈抨击时，管理员却将原因归咎于「高使用率」和「维护」——直到 2025 年底，torakapa 才揭露了真相。
纽交所这次看似主动的变革，背后或许是一场不得不打的防御战。在现实资产代币化浪潮席卷之下，它正站在新旧世界的交锋点上，承受着来自传统金融与加密世界的双重挤压。
精选推荐
代币化后的 BTGO 股份将在以太坊（Ethereum）、Solana 和 BNB Chain 上流通，全球投资者可以几乎瞬时地接入这一刚上市的托管机构。代币化的 BTGO 股票未来可能作为抵押品，直接参与 DeFi 的借贷协议，打通 TradFi（传统金融）与 DeFi 通道。
《链上投机需求持续走低，基本面「恶化」，全面解析 Solana 网络 Q4 发展情况》
Solana 第四季度（Q4）的运营表现显著减弱，收入（REV）大幅缩减 43%，降至自 2023 年第三季度以来的最低水平。此外，本季度链上实际收益率也大幅下降 56%，跌至 0.46% 的低水平。与此同时，随着用户活跃度的降低，Solana 网络的基本面状况也在恶化，运营成本相对于用户支付的费用呈现出上升趋势。
从机构角度来看，这种透明性带来了明显的问题。设想一个场景，市场可以观察到英伟达向三星电子转账了多少钱，或者对冲基金何时精确部署资本。这种可见性将从根本上改变竞争动态。
如果只从「避险」两个字出发，很容易把代币化黄金的需求简单归因为散户情绪。但从链上结构与产品属性来看，这个市场的参与者构成，其实比想象中更复杂。
《硅谷最聪明那群人的「终极推演」：2026，我们应该「All-In」什么？》
这群掌控着数百亿美元、深谙权力与资本运作逻辑的顶级大脑，围绕政治、科技、投资和地缘政治格局，展开了一场火花四溅的辩论——从加州的财富税危机到 6% 的 GDP 增长期待，从看好华为 / 预测市场到 SpaceX 可能并入特斯拉的惊人假说等等。
本周不容错过的十条新闻
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