创纪录的美元看跌情绪引发比特币相关性辩论

比特币对弱美元的缺乏反应检验历史反向联系

美元正处于亏损的一周，数据显示，投资者对美元的看跌情绪超过了十年来的任何时刻。

周五美国早盘，美元指数（DXY）交易约为96.9，较当天上涨0.1%，但仍呈现出约0.6%的周度下降。美国银行（BofA）证券的分析师指出，对美元的低配暴露已降至2025年4月以来的水平，标志着自2012年他们的数据集开始以来的最弱配置。

尽管在凯文·沃什被提名为美联储主席后对美联储独立性的担忧有所缓解，但BofA表示，这一转变并没有转化为对美国资产或美元的新需求。据报道，投资者正在增加外汇对冲比例，减少对美国的暴露，并预计将进一步多元化储备，远离美元。

话虽如此，许多调查数据是在预期强于预期的美国就业报告之前获得的，这可能会缓和看跌情绪。持久的经济数据和美联储预期的变化仍然是该货币的短期支撑。

历史上，比特币往往与美元呈反向走势。美元走弱使得比特币对全球买家更便宜，并放宽了金融条件，通常有利于风险资产。

然而，这种关系最近发生了变化。自2025年初以来，比特币与DXY呈现正相关关系。尽管去年美元下跌了9%，今年再下降1%，但比特币在2025年下跌了6%，年初至今下跌21%。比特币与美元之间的90天相关性最近上升至0.60，为2025年4月以来的最高水平。

如果这种相关性持续，美元的进一步下滑可能不会自动推高比特币。相反，过度看跌美元的交易提高了短期挤压的可能性，即突然的反弹迫使交易者平仓，这可能同时提升美元和比特币。

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