目前，加密货币市场正在消化关于Jane Street的震撼诉讼，诉讼由Terraform Labs的破产财产提起，指控存在内幕交易。
现在，一些行业声音在质疑Jane Street是否真的负责抑制旗舰币的价格。
Bitwise的顾问Jeff Park已经得出结论，现实“比问题更棘手”，“在结构上比阴谋论本身更令人不安。”
热门故事 加密市场回顾：XRP会维持支撑线吗？比特币隐藏严重价格分歧，以太坊（ETH）尝试反弹至$2,000 Warren抨击关键加密法案，因SBF的支持而引发争议
根据Park的说法，所谓的价格抑制可能是监管架构本身的一个特征。
监管的“灰色窗口”
Park提到了《监管SHO》中的一个特定监管豁免，该规则旨在管理卖空。
卖空者通常必须在卖空之前“寻找”股票以防止裸卖空，但Jane Street、摩根大通和高盛则被豁免。
你可能还喜欢
2026年2月25日 - 14:14 比特币出现“伟大信号”，BTC可能开始“攻击”$70,000：主要分析师作者尤里·莫尔查恩
“这是灰色窗口：一个为有序ETF市场做市而设计的监管豁免，从结构上看，与无匹配持续时间的监管套利无法区分，”Park写道。
抑制价格发现
当ETF的交易价格低于其净资产值（NAV）时，套利买家通常会介入购买ETF并出售基础资产。然而，在比特币ETF的世界中，AP是套利买家。
Park指出，这打破了通常会推动现货购买压力的自然机制。“这个差距无法通过自然套利机制关闭，因为自然套利买家选择不购买现货。”
研究人员已经得出结论，没有AP明确抑制比特币价格。然而，AP结构可以抑制价格发现机制的完整性。
怀疑者发表看法
Park的分析在社交媒体上引发了很多反响，有人持怀疑态度。CoinRoutes的联合首席执行官Dave Weisberger对长期抑制价格的观点提出异议。
“从经验上看，在任何实质性时间框架内都是不正确的，”Weisberger争辩道。“期货到期时总会与现货相符。”然而，Weisberger承认操纵仍然是一个问题。
Monad的首席执行官Keone Hon同样挑战了这一理论。“这个阴谋论站不住脚，”Hon回应道。“用长期期货对冲短期IBIT头寸意味着某个其他方（平均而言）将最终持有一个短期期货头寸，他们必须用长期现货头寸来对冲。”
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
