特朗普总统于2月28日确认，美国军队与以色列合作，已开始针对伊朗的重大 combat operations，明显加剧了全球最关键能源走廊之一的紧张局势。这项宣布将地缘政治风险推向纽约、伦敦及整个亚洲的交易台前沿。
布伦特原油在本周接近每桶73美元收盘，自年初以来上涨约16%，因为投资者将供应中断的潜在性计入考虑。若霍尔木兹海峡的航运流动面临可信威胁或中断，目前的市场情形指向80美元的油价。
全球交易的原油大约20%——约1300万桶每天——和类似比例的液化天然气通过霍尔木兹海峡，这使其成为全球经济中最具战略意义的瓶颈之一。分析师表示，即使是部分中断，也可能迅速波及燃料、货运和保险市场。
在周日与Bitcoin.com News分享的报告中，Devere Group的创始人兼首席执行官奈杰尔·格林表示，目前的价格重估根植于操作风险而非单纯投机。
“能源市场正进入一个由操作风险驱动的重新定价阶段，而不是单纯的投机，”格林说。Devere Group的高管补充道：
“当接近五分之一的全球原油流通过一个海洋走廊时，即使是微小概率的中断也要求更高的结构风险溢价。”
他还补充说，物理供应并不需要停止，价格就会攀升。“仅仅是保险成本、航运重新安排和预防性储备就能收紧供应预期。”Devere Group的创始人表示，全球多余生产能力仍集中在少数海湾生产国手中，而经合组织国家的商业库存则低于长期平均水平。
格林解释道，每天持续中断100万桶——约占全球供应的1%——足以在一个已经为适度需求增长定价的市场中改变平衡。他进一步指出，除了石油，其他市场也在同步反应。美国国债收益率在最近的交易中反映出避险需求，而投资者对地缘政治风险进行对冲的同时黄金也在走强，格林观察到。
黄金在过去五个交易日内上涨了5.5%。分析中提到，美元和日元正吸引防御性资金流入，而波动性较高的新兴市场货币面临新压力。格林指出，原油价格上涨10至15美元可能使美国及其他地区的通胀和利率前景复杂化。
“预计在今年晚些时候考虑降息的中央银行将面临更复杂的计算，如果能源价格回馈到消费价格和通胀预期中，”他在分析中披露。
与此同时，名为OPEC+的石油生产联盟也开始适度增加供应。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼于3月1日周日进行了虚拟会议，同意恢复部分自愿减产的解除。
该集团批准了4月份日产量增加206,000桶的生产调整，这是逐步取消2023年4月首次宣布的165万桶自愿减产计划的一部分。官员表示，根据市场情况，这些增产可能会被暂停或撤回，并重申对《合作声明》的完全履行承诺，由联合部长监测委员会进行监督。
在他的分析中，格林进一步解释道，亚洲经济体特别脆弱。Devere Group的高管详细说明，印度、韩国和日本严重依赖于海湾的能源流动，其中印度约有一半的原油进口通过霍尔木兹海峡获得。
在社交媒体上，许多发帖者相信石油和天然气投资者几乎等不及周一的开盘铃声。此外，周日早些时候，有多个消息报道称，伊朗在战略霍尔木兹海峡附近袭击油轮“天窗”，导致四名船员受伤并促使撤离，阿曼海事安全中心表示。许多人认为，即使是霍尔木兹海峡关闭的威胁“也可能导致油价飙升至每桶100美元以上”。
无论最新升级是短暂的还是拖入长期对峙，能源市场现在的交易依赖于风险的因素与基本面的因素同样重要。由于一个关键航运走廊受到关注，决策者已经在应对通胀压力，未来的交易将考验投资者愿意在油、债券和股票中同时计入多少地缘政治溢价。
- 美国对伊朗的打击如何影响美国的油价？
美国军事行动提高了通过霍尔木兹海峡的供应中断风险，推高了全球原油价格，从而影响美国的汽油和能源成本。 - 霍尔木兹海峡对全球能源市场有什么重要性？
约20%的全球交易原油每天通过霍尔木兹海峡，使其成为一个关键的供应路线。 - 在伊朗冲突升级后，OPEC+决定了什么？
OPEC+批准了4月日产量增加206,000桶，同时保留根据市场情况调整产量的灵活性。 - 油价上涨会影响美国的通胀和利率吗？
原油价格的持续上涨可能会影响到消费者的能源成本，从而可能使通胀趋势和中央银行的利率决策复杂化。
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