日益增长的住房拥有壁垒促使金融公司重新定义财富的评估方式，Coinbase与Better Home & Finance Holding Company合作，推出由Fannie Mae支持的加密货币抵押贷款，使借款人可以使用比特币或USDC来替代现金进行首付。

准入限制源于住房可负担性和借款人资格标准的结构性变化。根据2026年3月发布的NAHB/Wells Fargo住房成本指数（CHI），一典型家庭的年收入为全国中位数104,200美元，需将34%的收入用于支付2025年第四季度中位价新房的总抵押贷款。对于收入为中位数50%的低收入家庭，这些成本达到了他们收入的67%，这一水平被住房和城市发展部（HUD）定义为严重的成本负担。Coinbase表示：

“这种首创的抵押贷款产品，由Better提供并由Coinbase驱动，扩大了住房拥有权的获取方式。”

传统贷款模式优先考虑收入历史、信用档案和流动储蓄，将合格资格限制在具备资本的个人。Coinbase解释道：“未来，潜在的房主将能够利用他们Coinbase账户中的比特币或USDC来资助他们的现金首付。”

对于由Better提供并由Coinbase驱动的抵押贷款产品，抵押品要求引入了明确的阈值，其中比特币支持的贷款需要至少250%的法定货币首付价值，而USDC支持的贷款需要125%，这意味着25万美元的BTC质押或12.5万美元的USDC可以解锁10万美元的首付贷款。

强制清算引入的权衡包括放弃潜在的价格升值和触发税务责任，这可能会阻碍住房市场的参与。加密货币支持的结构通过将数字持有物转换为可用的抵押品改变了这一动态，使借款人能够在不出售资产的情况下获得融资。

Coinbase总结道：

“这是加密货币在现实世界实用性的重大进步，这一新产品提供了额外的稳定性和政府支持的独特好处。”

通过将加密货币抵押品与由Fannie Mae支持的抵押贷款相结合，该模式超越了传统的资格标准，同时将数字资产纳入受监管的住房金融系统。

• 加密货币支持的抵押贷款将如何影响住房需求？
  它们可能通过解锁数字资产的流动性而扩大买家池，而无需清算。
• 投资者在加密抵押贷款模型中应考虑哪些风险？
  抵押品价值的波动和监管变化可能会影响贷款的稳定性和采用情况。
• 为什么像Coinbase这样的公司会进入抵押贷款市场？
  他们旨在将加密货币的实用性扩展到现实金融中，并捕捉新的贷款收入来源。
• 加密抵押品会改变传统信用评估吗？
  是的，它引入了替代财富指标，可能减少对收入和信用历史的依赖。

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