• 比特币在71000美元以上保持稳定，因为PlanB和Mel Mattison将这种情况框定为4年周期的突破测试。
• 摩根士丹利的ETF和3070亿美元的稳定币显示机构需求上升，而山寨币滞后。
• 斯科特·贝森推动美国加密货币规则，而比特币在霍尔木兹的作用暗示2026年更广泛的采用。

比特币在71000美元以上结束了一周，延续了近两个月半与200周移动平均线的斗争。以太坊在2100美元附近出现了适度的绿色周蜡烛，而其他大多数山寨币要么下跌要么横盘整理。

不管怎样，区块在产生，比特币仍在Mel Mattison所描述的“教科书”预上升趋势模式中整合。加密货币的下一步可能会受到宏观发展的推动，但也可能简单地屈服于4年周期和经典技术指标，正如PlanB所预期的。时间会证明一切。

所有主要股指都出现了意外的上涨，标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克本周均上涨近4%。黄金和白银的复苏重新开始，而石油则降温，目前低于100美元。VIX回落至19.5水平，远未达到“解放日”的高点。

再次，与伊朗局势相关的发展（或许只是言辞）主导了这一周。围绕霍尔木兹的所谓停火在股市和比特币中引发了反弹，尽管这种反应是否理智尚不清楚。鲍勃·埃利奥特认为，航运量仍受到严重影响，除非运输回升至至少前战争能力的50%，否则石油不会看到有意义的缓解。这种看法建立在他早些时候对霍尔木兹流量遭到多么严重干扰的框定上。通货膨胀阶段看起来越来越可能。

总统表示，伊朗“最好不要向通过霍尔木兹海峡的油轮收取费用，如果收取的话，最好现在停止。”然而，正如特雷西·舒查特指出的那样，众所周知他们确实在收取。

关于中国进口美国石油和液化天然气以应对霍尔木兹危机的消息表明，美国在这一局势中可能比一般的推特宏观经济专家认为的更具杠杆作用。无论如何，正如Bitcoin.com首席执行官科尔宾·弗雷泽在他的最新社论中所写，这场战争显然“不是我们所签署的。”

在“比特币作为中立储备资产”论点的一次胜利中，伊朗据说正在要求通过霍尔木兹海峡的船只以比特币支付。无论这是否成为一种常规政策还是仅仅是一个戏剧性的信号，它可能表明比特币被越来越多地视为不仅仅是一种投资，而是在政治灾难时期的中立结算工具。即使伊朗不使用比特币，“连比特币都在谈话中存在都是一个里程碑。”

宏观牛市人士仍在提出他们的观点，即使价格行动并不配合。 拉乌尔·帕尔坚称，尽管长期存在脱节，但流动性指标的上升对风险资产看起来是看涨的。他的观点现在已为人所知：货币扩张最终会流向市场中最高波动的角落，而加密货币仍然是这一交易最干净的表达之一。虽然许多人对今年到期的8万亿美元美国债务发出警报，林·阿尔登表示，这个话题“在fintwit上获得的媒体曝光比它应得的多100倍。”

汤姆·李，他的公司刚刚在纽约证券交易所毕业于“主板”，再次预测股市见底，但反对论点也在增强。黄金本周再次强劲，北星图表公司认为，根据多年来黄金、标准普尔500指数和ASA采矿基金的相对表现数据，黄金可能仍然比股票有近十年的超额表现。

这可能就是为什么一些更激进的空头获得了曝光。彭博社的迈克·麦克洛恩发出了最为严厉的呼吁之一，表示10000美元的比特币是可能的，唯一会发生的“翻转”是泰达币超越以太坊，甚至可能超越比特币。麦克洛恩的支持稳定币立场并非毫无根据。 CoinGecko的数据显示，总稳定币市场市值本周再次上升，现在仅离3070亿美元的另一个历史高点差了一小部分百分点。

CryptoQuant表示，比特币网络活动几个月来首次有所上升。CryptoQuant还指出，CEX的活动迅速降温，比去年10月的峰值下降了48%，其中币安仍然处于领先地位。

与此同时，摩根士丹利推出了一个比特币ETF，并提供了具有竞争力的费用。摩根士丹利的艾米·奥尔登堡宣布，他们的现货比特币ETF首次交易日是“我们所有ETF中最好的第一天交易。“埃里克·巴尔丘纳斯称其为“BFD”，考虑到该银行的资产管理规模为1.9万亿美元，这也是有道理的。

加密安全仍然是时代的主题。 一宗送餐应用的数据泄露与针对加密持有者的抢劫案件相关。同时，法国正在 考虑一项新法律，强迫拥有超过5000欧元加密钱包的人向税务机关申报。尽管如此，法国国税局的一名代理商已经将宣告加密货币的人士的数据出售给罪犯，后者进而绑架了他们的家人并割掉了手指。

这不是推动普及的最佳做法，但从积极的一面看，发现北韩黑客的新方法受到关注：要求他们 侮辱金正恩。具体来说，称他为“肥胖、丑陋的猪。”

在监管领域，财政部长斯科特·贝森发表了一篇 华尔街日报的社论，主张数字资产规则需要明确，并敦促美国成为新数字经济的中心。

他辩称：

“国会将确保下一代金融创新建立在美国的平台上，由美国机构支持，并以美元计价。”

他的观点令人鼓舞，但他的言辞与政府的行动相冲突，例如，飓风现金的联合创始人罗曼·斯托姆目前因开发软件而面临入狱的风险。

围绕加密货币的战争也是对谁来讲述故事的战争。YouTube因所谓的“有害和危险的内容”终止了比特币.com的频道，拒绝详细说明，除了人工智能自动回复。在获得如 Rumble首席执行官克里斯·帕夫洛夫斯基和 加里·卡多尼等人的支持后，该频道最终恢复了。

按惯例，主流媒体又试图揭露中本聪的真实身份。这一次，是《纽约时报》提出认为是亚当·巴克。内容的重要性几乎不如反应。尼克·卡特称之为荒谬。劳拉·申认为这很可信。当然，巴克已经 否认他创建了比特币。最终，加密货币历史上最古老的谜团仍然未解。

也许中本聪的辩论持续存在，因为加密货币仍然缺乏一个确定的创始故事，这也是其力量的一部分。没有哪个机构完全拥有起源神话，因此每个人都在试图声称对其的解释控制权。

人工智能在许多市场中继续成为重要叙事。反数据中心活动人士据称正在使用人工智能给他们提供建议，以阻止新 AI 数据中心的建设。

与此同时，Anthropic 构建了一个名为Mythos的模型，他们表示不可以发布，因为它强大到足以构成严重的安全威胁。杰森·卡拉卡尼斯一直对Bittensor及其与像Anthropic这样的集中式AI公司竞争的能力持有乐观态度， 同意与对TAO持悲观态度的凯尔·萨马尼进行辩论。

说到TAO，Algod预测2026年将会有一个“子网夏季”， 并指出他的投资组合“足够大以获得快乐”。他对此前Chamath Palihapitiya在“All-In播客”上向詹森·黄提及的子网Templar的突然关闭并没有完全受到影响。Bittensor可能会实施基于锁定的子网所有权，其联合创始人Const说，Templar帮助“开发了一个解决加密货币最古老问题之一的方案：创始人欺骗他们的代币持有者。”

CZ，前币安首席执行官和现世界第17富豪，发布了一本他在监狱写的自传，详细描述了经典的白手起家故事，普遍受到好评。然而，OKX首席执行官徐星质疑CZ的生活故事的真实性， 声称这本书“充满了虚假信息。”CZ回应了其中一个指控， 提供了10亿美元的奖励作为证据。

-亚历克斯·理查森

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