需要了解的是：放大效应定义为债务加优先股除以比特币储备，现已上升至33%，这意味着在股权之前有越来越多的高级索赔，从而减小了MSTR持有者的缓冲。STRC优先股的交易量从个位数上升到占MSTR交易量的20%。更高的放大效应和不断增加的STRC活动使结构更难以管理，增加了下行敏感性和对股权发行的依赖，这可能对比特币的表现产生影响。
股市投资者可能忽视了“策略”（MSTR）这一有趣的指标，它是最大的公开交易比特币持有者：资本市场上所谓的放大效应。
放大效应将公司的总债务和类债务工具（如优先股）与其766,970 BTC的储备进行比较。随着放大效应的上升，就像杠杆效应一样，它为公司增加了更多风险，使普通股对比特币价格波动更加敏感。
投资者在评估公司时通常关注比特币的价格和净资产价值（mNAV）溢价的倍数。但如果放大效应目前约为33%，增加，它可能成为风险的主要驱动因素。
策略资本结构的最上层是可转换债务，未偿还金额约为82.5亿美元，这是最优先的索赔。在其下方是多种优先股，包括STRC、STRK、STRD和STRF，名义价值约为103亿美元，依据MSTR仪表板。底层是普通股MSTR，吸收所有剩余的上涨和下跌。
STRC被设计为公司比特币积累的主要工具。优先于股权和次于债务，STRC支付11.5%的年股息，按月以现金分配。
STRC的交易量在相对MSTR时曾经微不足道且在个位数，但现在每周已激增至约20%，有时超过25%。根据MSTR仪表板，在周五，MSTR交易了17亿美元，远低于其25亿美元的30天平均水平，而STRC交易了5.26亿美元，约为2.59亿美元平均水平的两倍，几乎占MSTR一天交易量的50%。
更高的STRC活动使得在没有依赖普通股发行的情况下，管理放大效应变得更加困难，这可能对比特币的表现产生影响。在过去的30天里，比特币的价格基本保持不变，而MSTR下跌了11%。
在较低的放大效应下，MSTR的表现类似于杠杆BTC。在更高的水平，管理变得更加困难，此外还有约11.2亿美元的年度义务。
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