证券交易委员会（SEC）主席保罗·S·阿特金斯于5月8日概述了与链上金融市场相关的潜在新阶段的SEC规则制定，指出可能涵盖链上交易系统、经纪商活动、清算职能和加密保险库的提案。在华盛顿的特别竞争研究项目AI+博览会上，阿特金斯表示SEC正在评估现有的证券框架是否充分应对基于区块链的金融基础设施。

阿特金斯不仅将去中心化系统视为孤立的产品，而是将许多链上平台框定为集成的金融架构，结合执行、抵押管理、流动性路由、结算和自动交易策略于一个协议内。他指出，该委员会可能在短期内考虑一条有限的创新路径，同时也将追求与“交易所”定义适用于链上交易系统的通知和评论规则制定。阿特金斯表示：

“在委员会考虑这些政策倡议时，我们应该记住，今天的链上市场结构往往是混合性质的，结合了通常所称的‘传统’与‘去中心化’金融的元素。”

这番讲话还表明SEC可能不再对区块链活动采用严格的分类解释。阿特金斯表示，该机构应进一步检查经纪人与交易商定义如何适用于链上市场，包括促进去中心化金融活动的软件接口。他补充说，豁免规则制定可能成为该过程的一部分，因为监管机构试图为市场参与者创造更清晰的合规路径。

另一个值得注意的领域涉及链上清算和结算模型，特别是围绕近乎即时执行和算法对手管理设计的系统。阿特金斯认为SEC应重新审视“清算机构”定义，以确定哪些通用活动在交易通过区块链基础设施自动结算时超出传统监管处理的范围。

加密保险库成为一个单独的政策优先事项。阿特金斯将这些产品描述为允许用户在链上部署数字资产以产生收益机会的软件应用。他的讲话强调了某些基于区块链的金融工具如何与现有的证券和投资顾问框架相交集，监管机构正评估其结构和功能。阿特金斯还强调SEC将继续适应其方法，随着市场进一步进入链上。阿特金斯说：

“我认为我们应该考虑提供关于通常所称的‘加密保险库’的清晰性，特别是涉及证券法和顾问法交集的方面。”

这次演讲还突出了阿特金斯对使用通知和评论规则制定及豁免权力来解决新兴加密市场结构的偏好。他重申了对国会将《清晰法案》送至特朗普总统办公桌的呼吁，认为法定改革将为数字资产市场提供更持久的框架，因为基于区块链的金融系统继续扩展。

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