在市场大部分仍在消化Strategy Inc.（纳斯达克：MSTR）首次重大比特币销售之际，一些资金雄厚的交易者正在为反弹布局。链上分析公司Lookonchain在周二标记了这一活动，写道：

“尽管Strategy出售了比特币，但鲸鱼们似乎仍然对市场抱有乐观。”

该公司识别出三个进行超额投注的钱包。一个被标记为0x15a4的钱包开启了一个40倍杠杆的1,000 BTC多头仓位，价值6380万美元。第二个地址0x7fba进行了30,627以太币（ETH）价值5490万美元的10倍多头交易，而第三个0xe069则开启了一个470.4 BTC价值3000万美元的20倍多头仓位。这三个仓位的名义敞口总计约为1.487亿美元。

鲸鱼的时机与比特币的反弹相吻合，因为这款加密货币在周一因Strategy披露其出售3588 BTC以筹集约2.16亿美元用于优先股息和将其现金储备重建至25.5亿美元而跌至61246美元。到周二早些时候，比特币上涨至64390美元，在不到一天的时间内恢复了全部跌幅。

这一事件挑战了市场长期以来的一种担忧，即最大企业持有者首次重要销售将引发崩溃。相反，市场迅速吸收了这些币。Grayscale Research认为，这次售出实际上可能减少融资风险并支持价格稳定，因为这重建了Strategy以覆盖大约17个月的股息支付的美元储备。

其他买家也纷纷入场，Bitmine继续建立111亿美元的加密货币国库，显示出企业需求已超出单一公司。

Bernstein分析师Gautam Chhugani指出，比特币从2025年10月以来的约54%回调仍然远小于之前周期末期常见的75%至90%的回调，并且这家华尔街研究公司维持了建设性的长期观点。

图片来源：X

这种读数将当前市场置于痛苦但并非历史极端的姿态。周二比特币交易价格约为64000美元，约为其峰值的一半，但仍远高于先前熊市相对高点的底部水平。对于在60000美元支撑附近开启的杠杆多头仓位，现在似乎已经定价在内部，最坏的强制出售（无论是Strategy的处置还是最近的交易所交易基金（ETF）资金外流）已经结束。

即便如此，在一个有争议的支撑水平附近的高杠杆仓位在解除时可能加速下跌，将看涨信念转变为强制出售。因此，如果鲸鱼们是对的，他们的九位数押注标志着一个持久底部的开始，但另一方面，表达他们信心的相同杠杆可能会使下一个下跌阶段变得更快。只有时间会证明一切。

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