由排名成员、美国参议员伊丽莎白·沃伦（D-MA）领导的参议院银行、住房和城市事务委员会的少数派工作人员审查了7月22日的数字资产市场透明法案文本。结果是8月5日的分析确认了透明法案中的五个主要漏洞。

透明法案，H.R. 3633，是一项数字资产市场结构立法，划定了证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的管辖界限。工作人员列出了他们认为加密框架至少必须做到的五件事：保护养老金免受证券法漏洞影响，阻止非法融资，保护纳税人免受救助，制止总统自我交易，并维护消费者保护。根据分析，该法案遗漏了这五项。

参议院银行委员会多数派工作人员认为，该立法增强了投资者保护，建立了联邦监督，并针对欺诈和洗钱行为。

工作人员认为，双层系统将允许在区块链上提供的资产逃避SEC的权威。发行加密货币的公司可以自我认证免于证券要求。工作人员表示，这将消除SEC和州监管机构可用来保护投资者的披露和监督工具。

该事实表列出了六个在养老金相关问题上提出担忧的组织，包括健康市场，一个以养老金基金和金融公司为成员的投资者倡导组织。还提到了五个工会组织：美国劳工联合会和工业组织大会（AFL-CIO）、美国州、县和市雇员联合会（AFSCME）、服务员工国际联盟（SEIU）、全国教育协会（NEA）和美国教师联合会（AFT）。

根据第五项标准，修补措施明显收窄，该标准涵盖投资者被骗后的情况。工作人员认为，剔除证券法下的资产将削弱SEC的反欺诈执法。州和部落当局也可能被剥夺执行自身证券、消费者保护和博彩法的权力。工作人员还认为，该法案未能建立可强制执行的私人诉权，也未解决在加密争议中使用强制仲裁的问题。

与去中心化金融（DeFi）平台相关的企业将免于反非法融资义务，即使在平台交易中赚取数百万，依据少数派工作人员的透明法案事实表。少数派工作人员的文件引用了财政部在2023年发出的警告，将DeFi服务与勒索软件运营者、窃贼和毒品贩子联系在一起。一些加密货币混合器还将通过工作人员称之为“龙卷风现金漏洞”的方式，逃避美国制裁，法院发现这是只有国会才能修复的法律漏洞。

稳定币收益引发了第三个反对。美国独立社区银行家协会（ICBA）和州银行监管协会（CSBS）警告称，利息支付将从社区银行中抽走存款，从而收紧小企业信贷。同时，银行将获得更大的空间，允许以加密货币作为抵押进行贷款，直接持有加密货币，并利用客户存款和联邦安全网进行衍生品交易。系统性风险委员会，一个由前监管者组成的非党派组织，已将这些活动视为潜在的救助风险。

根据参议院银行委员会少数派工作人员的说法，特朗普总统在2025年仅通过加密货币项目赚取了超过14亿美元，几乎占他总收入的三分之二。执法完全由他的检察长负责，而州检察长将面临诉讼的类别限制。义务在特朗普卸任时也将到期。沃伦和美国参议员理查德·布卢门撒尔（D-CT）分别要求SEC调查特朗普的“memecoin”，在此之前提到投资者损失达38亿美元。

行业领袖表示，立法将使加密活动在美国的监督之下，而不是将其驱逐到海外。加密货币交易所Coinbase（纳斯达克：COIN）的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗将该法案形容为跨党派工作，并呼吁参议院通过透明法案。该法案现已朝着9月15日的参议院闭门投票进发，关于继续进行的动议由多数党领袖约翰·图恩（R-SD）在参议院8月休会前提交，该法案仍需60票才能推进。

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