9月开门两天，整体节奏还是比较顺。

一、大饼：77700已经形成短线压力

昨天我们在 77000—77250 附近布局多单，行情走得比较顺。

价格来到77700附近后，我也提前提示可以先落袋一部分，实盘同步执行。

随后价格再次回落，甚至有朋友问：

77000的多单还要不要拿？

我的回答依然很明确：

震荡行情，不破结构就按照震荡思路处理。

为什么？

从此前 64500 开始，大饼经历了持续震荡，两次探底62500、62800之后完成上涨。

上涨来到81400附近之后，又重新进入高位盘整。

所以现在最重要的不是急着判断“牛市结束”还是“马上突破”，而是先看清楚：

高位震荡的结构有没有被打破。

目前来看，77700附近已经出现比较明显的压力。

从1小时级别观察，价格两次触碰这个区域都没有有效向上突破，冲高、回落、再次测试，短线依然存在震荡的可能。

因此目前的思路很简单：

高空低多，围绕区间反复做。

目前先关注：

77700—76200

上方如果突破78000，继续关注 78300 附近压力。

如果跌破76200，下方则关注 75600 支撑。

而如果行情直接突破关键位置，也不用慌。

例如78130附近，本身就是前期高位区域，后续如果形成有效突破，我们再根据盘面结构重新调整策略。

二、ADP偏弱，真正的大考还在非农

昨天的ADP数据比较弱。

简单来说，ADP主要反映的是美国私营部门就业情况，它和周五的美国非农就业报告并不是同一个数据。

昨天ADP走弱之后，黄金的反应相对明显，但大饼、以太并没有出现特别强烈的单边行情。

这也说明，目前市场真正等待的，还是周五的非农。

需要注意的是：

ADP和非农并不存在“必然相反”的规律。

所以不要因为ADP弱，就直接预判非农一定弱。

非农公布之前，老金还是坚持：

不提前赌结果，先看价格怎么走。

如果就业数据继续表现强劲，市场对于降息预期可能受到压制，风险资产短线仍然可能承压。

但如果数据明显走弱，市场又可能重新交易宽松预期。

所以真正值得关注的，不只是数据本身，而是：

数据公布之后，价格有没有真正突破关键位置。

三、黄金：4455—4480，是下一次重点观察区域

再来看黄金。

从4小时结构来看，黄金此前从 4282 附近开始下跌，最低触及4000附近，随后出现反弹。

目前价格已经反弹至斐波那契 78.6%回撤位附近，同时又重新接近下降通道上轨。

这两个位置叠加在一起，本身就是比较明显的压力区域。

所以黄金目前我并不急着追多。

如果后续反弹来到：

4455—4480

这个区域，我会重点观察空头机会。

当然，真正确认黄金重新走弱，还要看后续价格能不能重新回到下降通道内部，并进一步跌破 4373。

一旦4373失守，下降结构才会进一步得到确认。

四、现在最重要的，不是预测，而是等待破位

大饼也好，黄金也好，目前最大的特点其实非常明显：

震荡。

震荡行情最忌讳的，就是非要提前猜一个最终方向。

涨了就追多，跌了就追空，最后往往两边挨打。

老金现在的思路依然很简单：

区间没破，就按照区间做；

关键位置突破，再顺势跟。

大饼重点看 77700—76200；

上方关注 78000—78300；

下方关注 75600。

黄金重点看 4455—4480，下方关注 4373。

本周五非农，才是接下来市场真正需要重点观察的一场考验。

行情不会因为我们着急，就提前告诉我们答案。

所以，与其猜，不如等。

等它震荡，等它选择，等它破位。

老金只做自己看得懂的行情。

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