CoinW研究院周报（2026.9.7-2026.9.13期）

CoinW研究院

关键要点

全球加密货币总市值为2.71T 美元，较上周的 2.79T 美元下降约 2.87%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约 55.15B 美元，本周净流出 462.73M 美元，总资产净值为 97.58B 美元，较上周的 101.25B 美元下降约 3.62%。美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 13.39B 美元，本周净流入 197.11M 美元，总资产净值为 16.31B 美元，较上周的 15.57B 美元上升约 4.75%

稳定币总市值为 308.1B 美元，较上周的 307.0B 美元上涨约 0.36%。其中，USDT 市值为 183.34B 美元，占稳定币总市值的约 59.51%，较上周的 183.38B 美元下降约 0.02%；USDC 市值为 74.24B 美元，占稳定币总市值的约 24.10%，较上周的 74.55B 美元下降约 0.42%；DAI 市值为 4.59B 美元，占稳定币总市值的约 1.49%，较上周的 4.60B 美元下降约 0.22%。

据DeFiLlama的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 87.647B 美元，较上周的 88.172B 美元下降约 0.60%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比56.47%；BNB Chain，占比6.72%；Solana，占比6.64%。

本周主要公链表现（Ethereum、Solana、BNB Chain、TON、Sui、Aptos）：本周主流公链链上活跃度整体降温，六条公链中仅 Ethereum 的 DEX 日成交量较上周增长。Solana（$1.547B，-19.43%）虽有所回落，但仍保持首位；Ethereum（$0.860B，+3.61%）逆势小幅增长；BNB Chain（$0.627B，-59.81%）明显下降，Sui（-70.00%）、TON（-50.00%）和 Aptos（-50.00%）同样大幅回落。Gas 费用整体维持低位，仅 Sui 由 $0.0005 降至 $0.0003。用户活跃度方面，仅 Solana 日活增长至 226 万（+11.33%），继续排名第一；BNB Chain（165 万，-15.82%）和 Ethereum（44 万，-11.61%）均有所下降，Sui 和 Aptos 日活降幅超过 20%。TVL 方面整体更加稳定，Ethereum（$49.509B，-0.04%）基本持平并继续占据绝对优势；BNB Chain（$5.896B，+1.83%）小幅增长并超过 Solana 升至第二，Solana（$5.824B，-1.79%）小幅回落。本周整体呈现交易热度普遍回落、用户活跃度偏弱，但 TVL 相对稳定的特征，短期链上交易需求降温尚未带来明显的资金撤离。

新项目关注：RoboForce 是一家成立于2023年的 Physical AI 机器人公司，核心开发面向工业场景的通用智能机器人，旗舰产品 TITAN 主要服务光伏、数据中心、矿业、制造和物流等高强度或危险作业场景。FinTax 是一家面向数字资产机构的财税及合规基础设施公司，核心提供 Crypto ERP、数字资产税务、链上审计和跨境税务合规等服务，客户覆盖交易所、基金、矿企、支付机构和会计师事务所。Genius 是一个面向专业交易者的多链非托管交易终端，核心整合多个区块链及DEX流动性，提供现货、永续、跨链交易和智能路由，并通过 MPC、Ghost Order 等技术降低大额链上交易的策略和资金路径暴露。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为 2.71T 美元，较上周的 2.79T 美元下降约 2.87%。

数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年9月13日

截止至发稿，比特币的市值为 1.54T 美元，占加密货币总市值的约 56.83%。与此同时，稳定币市值为 308.1B 美元，占加密货币总市值的约 11.37%。

数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年9月13日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为56，显示为中性；较上周的 74下降18点。

数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年9月13日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 55.15B 美元，本周净流出 462.73M 美元，总资产净值为 97.58B 美元，较上周的 101.25B 美元下降约 3.62%。美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 13.39B 美元，本周净流入 197.11M 美元，总资产净值为 16.31B 美元，较上周的 15.57B 美元上升约 4.75%。

数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

数据截止至2026年9月13日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价 2,483.70 美元，历史最高价 4,946.05 美元，较历史最高价下跌约 49.78%。

ETH/BTC：目前为 0.032325，历史最高为 0.1238。

数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/

数据截止至2026年9月13日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama，本周 DeFi 总 TVL 为 87.647B 美元，较上周的 88.172B 美元下降约 0.60%

数据来源：defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年9月13日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比56.47%；BNB Chain，占比6.72%；Solana，占比6.64%。

数据来源：defillama, https://defillama.com/chains

数据截止至2026年9月13日

6.链上数据（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年9月13日

链上Dex日成交量与交易费用：链上 DEX 日成交量和交易费用是衡量公链生态活跃度及用户交易体验的重要指标。从本周数据来看，主流公链 DEX 交易活跃度整体明显降温，统计范围内六条公链中仅 Ethereum 成交量较上周增长，其余五条公链均出现下降，其中 BNB Chain 和 Sui 降幅最为明显；与此同时，各链 Gas 费用整体仍处于较低水平。链上 DEX 日成交量方面，Solana（$1.547B，-19.43%）虽然较上周回落，但仍保持成交量最高的公链；Ethereum（$0.860B，+3.61%）小幅增长，位居第二；BNB Chain（$0.627B，-59.81%）成交量下降近六成。其他公链交易规模相对较小，Sui（$0.015B，-70.00%）降幅最大，TON（$0.002B，-50.00%）和 Aptos（$0.005B，-50.00%）均较上周减半。交易费用方面，Ethereum（$0.01）、Solana（$0.0009）、BNB Chain（$0.00001）、TON（$0.0006）和 Aptos（$0.000001）均与上周持平；Sui Gas 费用由 $0.0005 降至 $0.0003（-40.00%）。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反映了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反映了链上资金沉淀规模。从本周数据来看，用户活跃度整体偏弱，统计范围内仅 Solana 日活跃地址实现增长，其余五条公链均有所下降；相比之下，TVL 整体波动较小，Ethereum基本稳定，BNB Chain 和 TON 小幅增长。日活跃地址方面，Solana（226.0 万，+11.33%）继续保持第一，并较上周增加约 23 万；BNB Chain（165.0 万，-15.82%）位居第二，但活跃度明显回落；Ethereum（44.00 万，-11.61%）同步下降。其他公链中，TON（13.17 万，-4.00%）降幅相对有限，Sui（9.14 万，-23.31%）和 Aptos（3.67 万，-31.94%）下降较为明显。TVL 方面，Ethereum（$49.509B，-0.04%）基本保持稳定，仍以绝对优势位居第一；BNB Chain（$5.896B，+1.83%）小幅增长，并超过 Solana 升至第二；Solana（$5.824B，-1.79%）小幅回落。其他公链中，Sui（$0.454B，-3.40%）有所下降，TON（$0.055B，+10.00%）有所增长，Aptos（$0.055B，-8.33%）则继续回落。

Layer 2相关数据

据 L2Beat 数据，本周以太坊 Layer2 总 TVL 为 32.81B 美元，较上周的 33.78B 美元下降约 2.87%。

数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年9月13日

本周 Base 和 Arbitrum One市场份额分别为 55.87% 和 13.94%，排名为第一和第二。

数据来源：CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/chains/layer-2

数据截止至2026年9月13日

7.稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 308.1B 美元，较上周的 307.0B 美元上涨约 0.36%。其中，USDT 市值为 183.34B 美元，占稳定币总市值的约 59.51%，较上周的 183.38B 美元下降约 0.02%；USDC 市值为 74.24B 美元，占稳定币总市值的约 24.10%，较上周的 74.55B 美元下降约 0.42%；DAI 市值为 4.59B 美元，占稳定币总市值的约 1.49%，较上周的 4.60B 美元下降约 0.22%。

数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年9月13日

据 Whale Alert 数据，本周 USDC Treasury 总计增发 2.36B 枚 USDC，Tether Treasury 本周总计增发 0 B 枚 USDT。本周稳定币增发总量为 2.36B 枚，较上周的 3.13B 枚下降约 24.60%。

数据来源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年9月13日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年9月13日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年9月13日

2.新项目洞察

RoboForce 是一家成立于2023年的 Physical AI 机器人公司，核心开发面向工业场景的通用智能机器人，旗舰产品 TITAN 主要服务光伏、数据中心、矿业、制造和物流等高强度或危险作业场景。团队拥有百度自动驾驶、Google、Waymo、Tesla Robotics、Amazon Robotics 等背景，并采用 NVIDIA 机器人技术栈。公司披露已获得超过 11,000台机器人意向订单（LOI），但尚不能等同于实际订单收入。2026年3月，RoboForce 完成 5200万美元融资，由 YZi Labs 领投，累计融资约6700万美元。整体定位是利用 Physical AI 构建工业机器人劳动力，目前主要关注商业试点向规模化订单的转化。

FinTax 是一家面向数字资产机构的财税及合规基础设施公司，核心提供 Crypto ERP、数字资产税务、链上审计和跨境税务合规等服务，客户覆盖交易所、基金、矿企、支付机构和会计师事务所。公司披露已服务超过 70家机构客户，年度续费率接近90%，并取得 SOC 1、SOC 2 Type II 等认证。创始团队拥有数字资产、上市公司财务及四大会计师事务所背景。2026年8月，FinTax 完成 Seed 轮融资，投后估值约4000万美元，由 YZi Labs EASY Residency S4 体系领投，Amber、Pundi AI 等参与。整体定位是为机构进入Crypto、稳定币和RWA市场提供标准化财税与合规基础设施。

Genius 是一个面向专业交易者的多链非托管交易终端，核心整合多个区块链及DEX流动性，提供现货、永续、跨链交易和智能路由，并通过 MPC、Ghost Order 等技术降低大额链上交易的策略和资金路径暴露。项目由 Armaan Kalsi 等人创立，CZ 担任顾问，此前获得 CMCC、Flow Traders、Balaji Srinivasan 等支持。2026年1月，YZi Labs 宣布投资 Genius，重点支持其隐私交易协议和多链流动性扩张。整体定位是打造接近CEX体验的专业链上交易终端，目前主要风险在于交易终端赛道竞争激烈，以及隐私交易功能可能面临更高的合规要求。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

LAPTOP 于 9 月 9 日在 Base 网络完成 TGE，并启动首轮社区空投。LAPTOP 总供应量为 10 亿枚，其中20%用于社区空投，包括10%的首日空投和10%的后续社区空投；首日空投主要面向符合条件的 TRUMP 等 Meme Token 亏损用户以及此前订阅 Hunter Biden Substack 的用户，领取窗口持续30天，逾期未领取部分将被销毁。LAPTOP 是一个围绕 Hunter Biden Laptop 事件推出的 Meme Token，并引入现实事件预测机制，将部分Token供应与预测结果及销毁机制结合。随着TGE完成，项目已从前期叙事阶段进入实际流通阶段，后续重点关注空投领取比例、流动性、持仓集中度以及团队和基金会相关地址的Token变化。

Canopy Network 近期继续推进 CNPY Token 分配及早期社区激励，此前参与测试网和生态活动的用户可通过官方 Reward Points Submission Portal 提交积分记录，并绑定用于接收CNPY的Canopy钱包。目前官方仍强调，提交积分并不代表最终确认Token分配，具体空投数量、兑换比例、资格及最终分发时间仍需等待后续公告。Canopy Network 是一个面向多链生态的去中心化基础设施网络，CNPY作为其原生资产主要承担网络激励、质押和生态协调等功能。对于早期参与者而言，接下来最值得关注的是官方最终快照、积分兑换规则以及CNPY正式分发安排。

Block Street 已完成原生代币 BSB 的TGE，并进入社区Token持续分发阶段。BSB总供应量为 10亿枚，其中22.1%用于 Community & User Incentives，覆盖早期用户、测试网参与者、交易奖励、流动性挖矿、Staking及其他生态激励；TGE初始流通量约为 2.08亿枚，占总供应量约20.78%。Block Street 是一个围绕股票及传统金融资产建设的链上流动性和交易基础设施项目，希望通过Tokenized Equities及相关DeFi机制连接传统证券资产与链上金融。随着BSB完成TGE，项目后续重点将从早期Token分发逐渐转向实际交易需求、流动性、Staking和生态应用，而22.1%的社区激励份额也意味着后续仍存在持续的用户激励和Token分配空间。

2.下周即将发生的大事件

Flop Network 近期公布 FLOP Yellowpaper 及 Tokenomics 设计，目前仍处于 Pre-TGE阶段，计划于2026年Q4推进Testnet，并预计于2027年Q1启动Mainnet。FLOP创世供应量约为 24.83亿枚，当前方案不设置VC预挖或Token拍卖，创世供应计划通过Airdrop方式进行分配；网络启动后的区块奖励则按照矿工75%、验证者10%、AI Agent 10%和普通质押者5%的比例分配。Flop Network 是由 Arthur Hayes 参与推动的 AI-native 区块链，采用 Proof-of-Useful-Inference 机制，希望将GPU推理算力转化为可购买、验证和结算的链上商品，由AI Agent使用FLOP购买推理服务，矿工提供计算，验证者负责验证结果。现阶段Q4 Testnet是最值得关注的节点，GPU算力提供、节点运行和Agent交互可能成为后续创世空投的重要参与方式，最终规则仍待官方公布。

Hero Arena Play 计划于 9月14日至17日分两阶段进行 HAP Token IDO，公开销售价格均为 $0.01/HAP，合计计划出售 3000万枚 HAP，占10亿枚总供应量的3%，总募资目标约 30万美元，对应完全稀释估值（FDV）约 1000万美元。其中首轮计划于9月14日至15日进行，出售1000万枚HAP、募资10万美元；第二轮计划于9月15日至17日进行，出售2000万枚、募资20万美元。公开销售Token预计在TGE解锁20%，剩余部分按后续计划逐步释放，目前具体TGE日期仍待官方确认。Hero Arena Play 是一款基于 BNB Chain 的去中心化回合制 PvP 策略游戏，将卡组构筑、阵营选择和链上资产机制结合，玩家需要围绕单位、装备和技能进行资源管理和战术对抗；HAP主要用于游戏生态奖励、Staking及社区治理等场景。

Byzanlink 计划于 9月14日11:00 UTC启动 BYZAN 最终一轮公开销售，此前项目已完成多轮Token Sale，早期销售价格主要为 $0.03/BYZAN；CryptoRank目前将BYZAN列为近期Upcoming IDO，并显示项目Token Sale整体融资规模约 330万美元。BYZAN总供应量固定为 10亿枚，其中Public Launch & Distribution占7%；根据当前Tokenomics版本，该部分TGE解锁20%，剩余Token逐步释放，战略投资者及核心贡献者则设置更长的Cliff和Vesting安排。Byzanlink 是面向机构的RWA Tokenization基础设施，为受监管金融机构、基金管理人和资产管理机构提供现实资产发行、管理及链上运营技术，覆盖基金、信贷和结构化金融产品等资产；BYZAN主要承担治理、Staking、生态激励及部分产品优先访问等功能。

3.上周重要投融资

Positron AI 宣布完成 8.75 亿美元 Series C 融资，投后估值达到 50 亿美元，本轮由 NEA、Atreides Management、Valor Equity Partners、Andra Capital、SemiAnalysis Capital 及网景联合创始人 Jim Clark 等共同领投，QIA、Cisco Investments、Hudson River Trading、Naver Ventures 等参与投资。Positron AI 是一家专注于 AI 推理芯片及服务器系统的硬件公司，主打 memory-first 架构，希望降低大模型推理对 HBM、功耗及高成本 GPU 基础设施的依赖。公司已在 Oracle Cloud Infrastructure 部署超过 50 个 Atlas 推理服务器机架，并正在推进下一代 Asimov 芯片和 Titan 系统量产。（2026 年 9 月 10 日）

Latitude 宣布完成 3500 万美元 Series A 融资，由 Oak HC/FT 领投，NEA、Coinbase Ventures、Lightspeed Faction 和 OpenFX 等参投，此前公司已完成 800 万美元种子轮融资，累计融资达到 4300 万美元。Latitude 是一家专注于稳定币跨境支付“最后一公里”基础设施的金融科技公司，通过稳定币完成跨境结算，再将资金兑换为当地法币并通过银行账户、移动钱包及本地支付网络发放，使终端收款人无需直接使用加密钱包。（2026 年 9 月 9 日）

Kapital 宣布获得 1.25 亿美元新一轮融资，由 Tru Arrow Partners 和 Fasanara Capital 共同领投，Cervin Ventures、Niya Partners 及 Overlook Capital 等参与。Kapital 是一家以 AI 驱动的金融服务平台，主要面向企业提供银行账户、信贷、现金流及财务管理等服务，并将 AI 和数据分析用于授信与运营决策。目前其贷款组合已超过 17 亿美元，存款规模超过 35 亿美元，2026 年上半年净利润约 5000 万美元。（2026 年 9 月 9 日）